当世茂股份 (600823，收盘价10.45元)在2009年7月14日推出《非公开发行A股预案》(以下简称 《预案》)时，或许没有想到被誉为“史上最严厉”的调控政策会突然降临，并将地产股推入一个“冰川时代”。在主动调整《预案》后，世茂股份不得不中止了这次定向增发，20亿元的融资美梦随之破灭。

无奈撤销增发计划

“近年来，在我国宏观经济的持续发展、服务业占国民经济比重不断增加、城市功能的完善、城市化进程的加快等背景下，市场对位于城市核心区域及大型社区的商业及办公用房需求旺盛，内地商业地产迎来了良好的发展机遇。”在2009年7月14日推出的《预案》中，世茂股份信心满满地描绘了地产行业的美好前景。

但是，由于部分地区房价的过快上涨，使得国家从去年末就开始使出了十分严厉的政策“组合拳”，这不仅导致了整个地产股陷入“冰川时代”，也让公司的融资美梦突然惊醒。公司在今日 (6月10日)发布的公告中表示，鉴于2010年第二季度以来，国家有关房地产行业政策发生较大变化，董事会拟同意撤销2009年《公司非公开发行股票方案》，并将此议案提请公司股东大会审议。

根据去年7月14日推出的 《预案》，公司拟以13.81元/股的价格向不超过10名投资者增发不超过1.5亿股，共计募集20亿元资金。公司当时计划，将其中17亿元用于青岛世奥大厦等5个房地产项目开发及运营，其余3亿元拟用于补充流动资金。值得一提的是，就在《预案》披露之前，公司股价遭遇了市场资金的热烈追捧，5个交易日的区间涨幅就超过了28%。

曾主动下调募资金额

实际上，为了保证增发的顺利完成，世茂股份曾经选择主动修改增发方案。在今年1月21日，公司曾经将募集资金由原来的不超过20亿元，缩减为不超过17亿元，削减了之前补充流动资金的计划。不过，从最终的结果来看，这一努力也没有能挽救公司募资美梦破灭的命运，自知增发希望渺茫的世茂股份最终还是选择了主动放弃。

对于世茂股份增发预案的搁浅，业内人士认为与近来地产股的大跌有不可分割的联系。因为此前《预案》中13.81元/股的增发价格，已经远远高于目前10.45元/股的价格。而就算公司不计较以更多股份换取相同的资金而再次调低增发价格，面对地产股令人堪忧的前景，恐怕也会出现鲜有资金捧场的尴尬局面。

实际上，在A股遭遇大跌之后，不少上市公司目前的股价都已经低于此前定下的增发价格，地产股更是一个“重灾区”，此前，行业龙头招商地产(000024，收盘价15.95元)在增发价格由28.12元/股下调到20.60元/股后，仍无奈地选择了放弃增发，50亿元融资美梦也化为泡影。而在不久之后的将来，相信会有更多的公司主动选择放弃酝酿已久的增发方案。（记者 李智）