据证券日报报道，5月11日，科华生物（002022）发出公告，称其持股5%以上的大股东徐显德近期买卖了公司股票，根据证监会的规定已构成违规买卖股票，根据相关规定，董事会以其最高卖出价计算，已将徐显德此次买卖股份所得收益21430元，收归公司所有。

此消息一出再次引起了市场对高管违规买卖股票的关注。而据记者粗略了解，近期高管违规买卖股票也不在少数。那么是什么原因使得高管一次次“明知故犯”呢？

“失误操作”导致违规买卖股票

据悉，根据中国证监会《上市公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理规则》对转让股份基数的确定、短线交易禁止期的计算、交易窗口的选择、股份变动的及时披露等多个事项的若干规定，将遏制上市公司董事、监事和高级管理人员超比例转让所持公司股份或在6个月内进行短线交易为违法行为。

“我们已经说过了，公司的股东徐显德这次违规买卖股票，是因为他操作的失误。”科华生物（002022）证券部的一位姓王的女士在接受本报记者采访时向记者表示，“已经是退休的70多岁的人了，你没发现徐显德操作时买入价要比卖出价高么。他是失误操作进行了买入，造成了短期违规买卖股票。”上述人士继续向记者表示，“而公司对他的处罚也是很及时的。”

而就在徐显德短期内违规买卖股票的同时，从深交所诚信档案显示，实际控制人之一的沙立武(现任公司总经理)在2007年12月到2010年3月期间，累计减持17次，累计套现金额高达7310万元。而另一位实际控制人唐伟国(现任公司董事长)，2008年1月以来减持10次，累计套现达5678万元。

合法减持的合理性背后

记者就对上述减持询问该人员时，“公司一些股东的减持，和徐显德减持股票是没有违规的，都是符合法规的。我们该披露的都披露了。”上述人士向记者强调。

据悉，根据相关法律法规的规定，公司董事、监事、高级管理人员在任职期间每年转让的股票不得超过其所持有本公司股票总数的25%。

但在这种合法减持的前提下，如何看待高管或者大股东的合理减持股票呢？

根据相关的法律法规，上市公司高管一旦离职就不在限制之列，减持就不存在违法违规。但在众人皆知的减持套现的背后所带来的高管或大股东的巨额收入之外，更为重要的是高管或大股东对自己所持上市公司发展的不确定性或者说业绩的不稳定性等。

而就科华生物（002022）来说，在一季报中显示每股收益0.11元，营业利润率27.98%，净利润率27.05%，同比都有所下降。这是否也是高管大股东减持公司股票的原因呢？而在业绩的下滑之下，更或是在所谓“失误”操作的背后为公司赚取额外利益呢？

更有媒体评论认为，某些上市公司的高管大股东缺少基本的职业道德，面对利益，他们可以放弃自己应该承担的责任，这显然并非中国股市之福，并非投资者之福。大股东可以谋取自己的利益，上市公司高管也加入到合法套现减持的行列中来了，最终牺牲的就只能是公众投资者，尤其是中小投资者的利益。

监管及惩罚力度不足

就在科华生物大股东违规买卖股票的同时，又一家上市公司韶钢松山（000717）也被报出高官亲属在宣布停牌前违规买入公司股票，获利已达8.8%。记者经过粗略统计，近期，还有深物业（000011）、宗申动力（001696）也被涉嫌大股东违规买卖股票的行列中。

再次掀起的大股东违规买卖股票潮，可以在另一方面表示出法律监管的力度和惩罚力度，在和动辄获利成百上千万甚至上亿元的短线交易面前显得微不足道，致使频频出现高管“顶雷作案”的事件。记者郑大红