犹如一场疾风骤雨般出炉的房地产调控政策让4月的A股异常“杯具”，然而即将到来的5月也让投资者为其捏了一把汗。目前，超过六成的市场人士对5月份市场持谨慎态度，股指将继续寻底，出现“红五月”的可能性比较小

政策“阵痛”

5月份市场的最大焦点无疑是在加息上。此前多位业内专家和市场人士都认为5月份加息的可能性很大，加息预期越发强烈对A股的压制也就越大。

上海社科院金融研究中心副主任潘正彦认为，当前通胀压力已经越来越大了，而最近可能采取的措施，主要是紧缩货币。潘正彦认为，如果4月份CPI持续上涨，以及经济增长还在两位数以上，那么加息的周期可能就到了。野村证券中国首席经济学家孙明春也表示，中国央行加息最早可能在5月份实现。

除了加息外，房地产调整政策也是笼罩在5月股市上空的浓重阴云。广发证券首席策略分析师游文峰认为，房地产行业在“挤泡沫”的过程中必然会给其上下游产业带来“阵痛”，这对资本市场的影响短期内是挥之不去的。

同时，由于对宏观经济的不确定性也会给市场的恐慌情绪加码，这或多或少会阻碍做多资金的入场。业内人士认为，即使大盘出现暂时性的企稳，但金融、地产这两大指标性板块的表现还是较弱。经过4月份的连续大跌后市场神经非常敏感，稍有骚动做多资金便会收敛，这就使得市场很可能在5月份延续震荡。

紧跟热点

从近期的板块走势可以看出，虽然大盘跌幅较大，但黄金、有色等有通胀预期的板块表现要强于大盘。渤海证券分析师表示，这说明资金已经逐步流入通胀预期主题。

广州证券在最新研究报告中也指出，5月的重点配置应放在能抵抗通货膨胀和宏观调控风险、业绩保持较快增长的行业上。资源类行业中的煤炭估值相对较低，但同时受宏观政策影响也比较大，机会与风险并存；而有色金属中部分贵金属价格受需求支持不断走高，可能有一定的结构性机会。

同时，招商证券认为，世博会的开幕将进一步提升市场对旅游板块的热情。随着媒体对世博会的报道日益增加，市场对世博概念股的关注度也将迎来一波小高潮。

另外，在区域经济板块中，新疆板块也愈发受到市场资金的追捧。东方证券指出，中央发展新疆的力度和决心无法低估，“新疆振兴”不同于其他一般性的区域性振兴规划，未来10年，中国经济可以有很多种转型可能，但新疆经济只有一种可能，那就是中央政府倾注全力进行开发与建设。建议关注在新疆拥有资源优势或者具有长期投资价值的上市公司。

寻找底部

在经历连续大跌后，作为市场资金主力之一的阳光私募对5月份A股行情并不乐观。根据壹私募网研究中心的调查结果显示，对于5月市场行情，有14家私募看空，6家看平，仅有2家看多。大部分阳光私募基金对5月行情研判的主要依据是：政策预期不明确；资金收紧趋势明显；人民币升值预期孕育超跌反弹。

更多的机构人士表示大盘正在寻底，但这个“底”究竟在哪里却很难看清。目前，较为谨慎的券商将短期底部预测至2700点附近。申银万国预计二季度上证综指的核心波动区间在2700点至3200点。而广发证券则认为5月份股市将在2800点至3100点区间震荡。较为悲观的华安证券财富管理中心分析师张兆伟认为，在3000点已经被有效击穿后，A股可能形成拐点，目前的调整幅度不够，只能往下看到2600点有可能支撑住。

也有业内人士指出，投资者想要“抄底”不一定完全参考指数，关键还是看后期政策是否明朗。如果5月份加息预期被兑现，那么利空出尽反而对市场是一件好事。然而，如果政策依旧“朦胧”，那么再低位的心理关口也可能会被攻破。(记者 赵怡雯)