七连阳遭遇
大小非疯狂减持
9月以来，A股出现了难得的七连阳走势。然而，正当整个市场都为此一振之际，上市公司大小非却悄然掀起了减持潮。
从9月份公布的减持公告来看，截至9月8日，共有25家上市公司发布减持公告，累计减持约2.42亿股，仅6个交易日，减持数量已经接近8月份股东减持数量的一半，减持高潮有再现迹象。
值得关注的是，9月的大小非减持热潮最为猛烈，部分大股东动作之大甚至令人惊叹。如华峰氨纶董事长尤小平通过大宗交易系统，自2009年9月3日至2009年9月9日止，累计减持公司股份560万股，占公司股份总数的1.52%，平均价格13.92元。
而熊猫烟花第一大股东广州银河国际自2008年限售股解禁后就开始陆续减持，但每次减持数量极少。而最近，伴随着该股股价的逆势上涨，其减持速度明显加快，9月2日一天便减持5%的股份。
分析人士认为，9月份市场再度出现大小非减持热，与今年8月份解禁股的大量出逃有很大关系。据统计，8月两市合计限售股解禁额度达3158亿元，为2008年4月份以来解禁额度最大的月份。而8月份A股市场状况不佳，超预期狂跌让许多大小非未能及时套现，因此9月以来的七连阳正好给了它们出逃的机会。在新股发行、再融资仍在进行、创业板推出在即之时，如此的扩容压力，给市场资金面带来了巨大压力。
IPO、再融资加快
带来资金压力
IPO融资恢复两个月以来，沪深两市已经有21家公司实施了IPO发行上市。共募集资金约713亿元，这一金额相当于去年全年沪深两市IPO募资总额的七成。随着万科A提出112亿元募资计划，今年A股上市公司公开增发、定向非公开增发以及配股等再融资规模总计已达610亿元。截至8月27日，A股上市公司中已有42家公司完成以募集资金为目的的非公开定向增发，两家公司完成公开增发，另有两家公司完成配股计划。今年计划融资规模最大的中国中冶IPO发行35亿股，计划募资168.48亿元，双双创下恢复IPO审核以来之最，目前已经网上发行，上市交易指日可待。 此外，大盘股包括中国国旅、中国船舶重工、深圳市燃气集团、中国北车四家公司大盘股等待上市。还有，中小板的新股发行显然显得更加迫切，准备了多年的创业板推出也已经到了倒计时的阶段，可见下半年的筹资任务加重，将会在很大程度上增加市场供给，显然会对资金方面带来更大的压力。
当然，在市场扩大资金需求的同时，管理层也通过各种手段开源节流，为市场输送增量“血液”，积极维持场内资金供求平衡。如继上周中国银河证券宣布出资10亿元设立全资控股子公司后，招商证券近日也完成了其全资控股直接投资公司———招商资本投资有限公司的注册登记。至此，券商直投试点增至15家，券商直投子公司规模超过100亿元。同时，近期获批的多只指数基金将陆续加入发行大军，加上正在发行的6只指数基金，9月国内基金发行市场将出现“九指齐发”的罕见场面。业内人士预计，这有望给市场带来约500亿元的新增资金。再加上基金的“一对多”以及新增额度的QFII，市场目前已经进入到一个场外资金最为充裕的一个时刻。
综合以上各种因素，经历强势反弹导致的一轮调整后，短期市场正运行逐步恢复到正轨状态，推动股市上涨的因素也将由流动性引导全面转向基本面支持，市场将步入更为健康的状态，尽管阶段性波动和反复不可避免，但中期牛市清晰而可以预期。 |
