双重角色

从1992年到2000年的9年间，李振宁的资金规模平均每年翻一番。但财富数字，并不是他唯一的追求。

熟识李振宁的人几乎都向记者提到他们的一个深刻印象——李振宁是个精力十分旺盛的人。尽管工作繁忙，李振宁的爱好却非常广泛。比如，他拜了专业声乐教授学美声，美声唱法独树一帜，至今圈中无人敢与他PK；此外，他的乒乓球在圈内也难逢对手。打球是他平衡脑力与体力的一种休息方式；李振宁还喜欢自己开车上下班，不用司机代劳，“我觉得开车也是一种休息。”

“一个人不可能整天只做一件事情，这样太枯燥、也疲劳。”对于自己内心的两个角色——具有改革情结的学者和专事投资的基金经理，李振宁用“磨刀不误砍柴工”来向记者解释二者之间的关系。

自2001年以来，李振宁开始活跃在A股市场的制度改革前沿。

2001年，他应邀成为中国证监会“解决全流通问题”研究小组成员，作为三人小组成员之一起草了全流通方案第一稿；2003年，经引见，他与当时新任证监会主席尚福林进行初次会晤，递交一份两万字左右的报告《中国股市治市方略》。

2004年，作为证监会成立的改革发展研究小组成员，李振宁参与起草了《中国证券市场改革发展白皮书》。

基于股改的主要因素以及对市场的信心，李振宁在2006年年初发表《十年牛市的开始——2006投资策略》，提出以股权分置改革为标志，中国股市实现了牛熊转换，同时，他也提出把握这波牛市行情的关键是价值重估。

“当然，出乎我意料的是，A股竟然上涨得那么快，而且在2008年又遭遇了百年一遇的金融危机，我们的基金净值表现也不尽如人意。”李振宁向记者回忆说：“这给我带来了很多反思，比如要从中汲取在熊市中要懂得控制仓位等教训。”