在IPO随时可能重启的背景下，上周五大盘大幅回落，表明市场在虚势以待IPO重启后第一只新股的登陆。受大盘冲高震荡的影响，上周开放式基金净值出现大幅波动，同时又由于各类基金整体上仓位比例较高，九成股基净值下挫。
■基金周评
偏股基金收益继续分化
上周基础市场继续震荡调整，各类指数小幅下跌。板块方面也表现出明显的轮动现象，电子信息以及券商、银行类股强于大势，建筑建材、黑色金属、有色金属等则继续回落，蓝筹板块热点日趋分化。基金重仓权重股的涨跌不一对基金收益影响较大。另外，由于基金操作分歧加大，仓位调整时机选择差异也对基金收益有所影响。
据统计显示，上周偏股基金净值收益继续呈现分化趋势。排名靠前的基金与靠后基金的收益差距高达5%，其中世纪分红等基金的业绩表现明显好于基础市场，而长盛创新等基金的收益则明显不及基础市场。
具体来看，排名靠前及靠后的基金中各类型基金均占一定比例，这也间接说明现阶段仓位因素对基金整体收益影响较为有限。上周，东方、博时、诺安系旗下的偏股基金整体表现较为突出，主要在于部分基金重仓持有的招商银行、苏宁电器等个股表现较好，而交银、融通系的偏股基金多表现不佳，中国神华、西山煤电等重仓股的持续下跌进一步下拉了这些基金的收益能力。
债市量跌债基遭创
上周，债市和股市的跷跷板效应失灵，双双下挫。统计显示，国债、企债指数均缩量下跌，债基净值遭创，仅有银华增强债券、信诚债基、大成增强收益、天治稳健双盈收益等少数几只净值增长为正值。唯一的嘉实超短债基金上周微涨0.02%。6只保本基金当中有4只净值缩水。
展望后市，上投摩根基金认为，基金公司和保险机构是否会继续减持债券将主要取决于股票市场的表现，但银行主导债券市场的格局不会改变。
国金证券张剑辉认为，近期债市持续低迷，交投清淡。建议此阶段以风险控制为主，侧重持仓久期较短或者适当配置浮息债的产品，以应对可能产生的利率风险。另外IPO重启会给新股申购型债券基金带来投资机会，可关注这部分基金。
QDII近期表现抢眼
上周，海外市场特别是港股的复苏使得QDII基金全部上涨。据国金证券基金研究中心的统计，QDII基金整体表现好于A股市场基金。交银环球又重回涨幅榜第一，多只基金净值有望短期内恢复面值。
事实上，刚刚过去的“红五月”，全球股市在充裕流动性的支持下继续强劲反弹，其中以香港为代表的海外股市再次成为国际资本的重点投资目标。国内9只出海投资的QDII基金以9.33%的月度平均净值增长率位居各类型基金之首，涨幅继续超越A股市场股票型基金。
海富通基金表示，在当前全球宏观经济回暖以及市场反弹趋势已经比较明朗的背景下，QDII基金可以为投资者带来更佳的投资配置和收益风险匹配。港股市场上，金融、能源、原材料、地产等具备“中国概念”且多在国内A股市场买不到的优质蓝筹企业，仍被多数投资人看好。
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