半壁江山从何而来

综观4大行的年报，之所以取得如此令人称奇的业绩，这是与它们主营业务的较快增长、中间业务的创新发展、成本收入比的下降、风险管理水平的提升等方面密切相关的。

2008年4家大行盈利能力的较快增长，首先得益于中国经济较快增长条件下银行主营业务的较快增长，构成营业收入绝大部分的利息收入保持了稳定的增长。

从年报中分析看出，4大行各项主营业务的快速健康发展为其2008年的优异表现奠定了坚实的基础。2008年，4大行适应国家宏观调控政策和央行货币政策变化，及时调整信贷政策，积极稳健地增加信贷投放，既有力支持了国家扩内需促增长政策的实施，又增强了盈利能力。

2008年，工行新增人民币贷款5368亿元，同比多增1901亿元，增幅为14.3%，贷款增量居同业首位。2008年，工行利息净收入2630.37亿元，增长17.2%，占营业收入的84.9%。利息收入4405.74亿元，其中客户贷款及垫款利息收入占比69.7%，证券投资利息收入占比23.3%，其他利息收入占比7.0%。

建行2008年利息净收入2249.20亿元，同比增长16.7%，占经营收入的83.38%。利息收入3565亿元，同比增长25.17%。净利息收益率为3.4%，比2007年上升0.06个百分点。

2008年下半年以来，中行扩大有效信贷投放规模，年末贷款总额较年初增长15.63%。在全球主要经济体连续大幅降息的环境下，集团2008年净息差为2.63%，较2007年收窄了13个基点。努力改善资产结构，提高高收益资产占比，全年共实现净利息收入1629.36亿元，同比增长6.67%。

2008年，交行净利息收入达658.62亿元，同比增长22.10%；净利差和净边际利率分别达到2.88%和3.02%，比上年分别提高10个和17个基点，息差水平扩大。

2008年，4大行在资本市场不景气的情况下想方设法开展金融服务创新，中间业务继续保持快速增长，非利息收入或手续费、佣金净收入较快增长，为净利润的较快增长作出较大的贡献。

2008年，工行依托强大的客户基础、高效的分销网络和多元化的产品结构，在中间业务方面实现了多元、创新的发展。2008年，工行的净手续费及佣金收入达440亿元，较上年同期增长14.7%，银行卡、投资银行、资产托管、企业年金、现金管理、理财等新兴业务继续快速健康发展，各项指标均居国内同业首位。在2008年收入结构中，非利息收入占营业净收入的比重上升到15.2%。

中行自去年年初以来积极应对国内外经济金融环境变化，充分发挥贸易融资、国际结算等业务的传统优势，继续保持在个人结售汇和国际汇款业务领域的市场领先地位，全年外汇买卖价差收入增长16.32%。奥运金融服务也为中行带来丰厚回报，仅销售奥运特许商品和贵金属产品净收入就超过11亿元。手续费及佣金收支净额同比增长12.42%至399.47亿元，其中境内手续费及佣金收支净额同比增长28.18%。非利息收入占比进一步提高到28.82%，继续居于同业领先地位。

2008年建行实现手续费及佣金净收入较上年增长22.8%至384.5亿元，占经营收入比重上升至14.3%，较上年提高0.06个百分点。

2008年，交行银行卡、托管业务收入增幅分别达到45.66%和25.85%。全年实现净手续费及佣金收入88.37亿元，比上年增长24.55%，占净营运收入的比重达到11.44%，较上年提高0.14个百分点。

2008年，4大银行为应对国际金融危机的不利影响，进一步加强成本管理，大力压缩业务费用，成本收入比有了一定幅度的下降，从而为净利润的较快增长作出了一定的贡献。

如去年工行的成本收入比为29.84%，较上年下降5.18个百分点，保持了良好的成本控制水平。2008年中行成本收入比为37.59%，同比下降1.67个百分点。去年建行的成本费用开支继续得到有效控制，成本收入比率下降5.06个百分点至36.8%。2008年交行成本收入比为39.94%，比上年下降0.35个百分点。

2008年4大行取得的良好盈利水平，与其加强风险管理与内部控制密不可分，其中抓住有利交易时机大幅减持外币债券，减少外币投资损失，并计提了充足的拨备，发挥了有益的作用。

年报显示，截至2008年末，工行外币债券折合人民币减少833.77亿元，下降39.5%。去年建行持有的外币债券进一步减少，目前占总资产的比例只有0.8%左右。

中行至2008年末共计持有62.5亿美元的较高风险外币债券，共计提取拨备47.21亿美元，风险敞口仅余15.29亿美元。

至2008年末，交行持有的外币债券投资余额约49亿美元，占集团资产总额的比例为1.25%。交行去年也适时减持了高风险债券，对出现减值的外币债券计提了充足的准备。

持续盈利面临一定压力

展望2009年，国际金融危机对全球实体经济的影响还在加深，国内银行业面临金融危机扩散、宏观经济下行带来的严峻挑战。如经济景气度下降，银行业务有效需求下降，快速发展的阻力将加大；企业经营环境的恶化，银行不良信贷资产面临反弹压力，银行风险管理面临巨大挑战；在利率下行周期及日益激烈的同业竞争压力下，银行利差水平大幅收窄；在国际金融危机没有见底的情况下，4大银行持有的外币债券投资还可能面临一定的损失等。

不过，中国政府为刺激经济增长而采取的积极的财政政策和适度宽松的货币政策及金融支持经济的一系列政策措施，为银行发展创造了相对宽松的发展环境和新的发展机遇。

面对挑战和机遇，国有控股上市银行在2009年应当采取正确的发展战略和应对策略，利用国家“扩内需、保增长和调结构”的契机，积极扩大贷款规模，合理调整信贷结构，保持利息收入的稳定增长；加快增长方式和经营机制的转型，开拓创新中间业务，大幅增加非利息收入；继续加强成本管理和控制费用开支，以较少的投入取得更高的人均产出和人均利润；防范金融危机可能带来的各种风险，确保外币债券投资不出现较大幅度的损失；按照安全稳健审慎的原则，推进银行国际化和综合化发展战略，打造银行核心竞争力，跻身国际一流的现代先进银行之列。（记者卓尚进）