分析师认为,工行一月份中小企业贷款的超预期增长，可能是因为统计口径和银监会不同。实际上,中小企业今年要拿贷款更加困难。

一月份银行信贷的 “盛宴”才刚刚开场，就已有银行为下半年可能面临的“寒冬”而心存隐忧。

昨日记者获得的一份安信证券关于长三角地区银行业调研报告显示，已经有银行人员预测，随着贴现贷款高增长落下帷幕，下半年贷款余额可能出现负增长。一位不愿意透露姓名的行业分析师表示，下半年信贷出现负增长的情况完全可能，但考虑到目前新增贷款中存在“泡沫”的成分，因此增速的放缓可能一定程度上是对现有贷款中存在的“水分”进行消化，进而使账面上贷款增速的下降比实际下降要快。

另一方面，近日上市银行纷纷宣布中小企业授信显著增长，安信证券的分析师认为，银行可能采用的不是严格意义上划分中小企业的口径。

三大动力纷陷瓶颈

去年12月份以来，银行的新增贷款结构大体是贴现、政府项目贷款和普通企业贷款各占三分之一。但目前，上述拉动银行贷款增长的三大动力都面临各自的调整压力。

在贴现贷款方面，安信证券调研显示，部分银行认为，目前贴现贷款跑马圈地的阶段已经基本结束。此前银行普遍担忧国家对贷款增速的态度会在下半年转向谨慎，因此不惜以短期低利率的代价用贴现占住贷款份额，但眼下银行对后续可能出现宏观贷款政策变动的预期并不强烈，没有出现前期努力发放贴现贷款的现象，部分银行的贴现余额走平甚至降低。

在政府项目贷款方面，安信证券调研显示各地面临情况有所不同。长三角范围内，像南京这样的省会城市政府项目储备相对较多，贷款投放节奏也比较稳定。但更多地区的政府项目贷款或不可持续。譬如苏州地区已经过了市区建设投资的高峰期，大部分的道路建设已经完成，目前还有一部分轻轨和高铁项目，已无后续项目可推。

企业贷款受经济调整影响最直接，调研结果显示，普通企业，尤其是制造类企业贷款需求萎缩惊人。苏州地区和无锡地区都存在企业贷款意愿减弱的现象，一定规模以上的优质贷款需求几乎没有。

安信证券银行业分析师高源在接受记者采访时表示，“企业贷款的意愿在降低，这已经不是什么秘密了，因为现在经济环境不好，大家都不需要贷款。”

“中小企业贷款会更难”

对于中小企业授信，高源认为，目前集中进行中小企业贷款的主要是以农信社为代表的小型金融机构，上市银行中除了南京银行和宁波银行将中小企业视作“天生”的客户群，其他股份制银行中小企业贷款业务占比不高，即使有国家倡导因素，提高一些比例，但本来基数比较低，因此净利润占比也不大，对贷款质量也未必构成威胁。

另一方面，上市银行更乐意表现自己对于政策呼吁的配合。工行日前公布的数据显示，截至1月末，工行中小企业贷款余额(不含票据融资)比年初新增加622亿元，占1月全部新增贷款的53.1%。中行的数据也显示，截至1月末，中行中小企业业务本外币授信(含票据贴现)新增395.56亿元，增幅6.91%，其中，小企业贷款增幅13.66%。

“工行一半以上新增贷款给到中小企业高得有点超出预期，”高源说，“工行这样的大行，一个单子就可能几十亿的规模，但是如果做中小企业贷款，得多少个单子才有这样的规模？”

高源认为，超预期增长或同中小企业的不同划分标准有关。“究竟多大的企业算中小企业，银监会、工行和央行划分标准都不一样，银行也有自己的标准。从超过50%的增长规模看，工行计算的标准很有可能采用的不是银监会严格意义上划分中小企业的口径。”

上述分析师也表示，“工行超过50%的占比显然比平常高，这或是一种政策性的增长。实际上中小企业今年要拿到贷款会更加难，因为环境更差了。”