继对可能存在的原油期货价格操纵进行调查后，ＣＦＴＣ又推出了一系列针对农产品期货的强化监管措施

由于指责投机活动推高大宗商品期货价格的呼声日益高涨，美国期货业管理当局正采取措施扎紧监管“篱笆”。继日前宣布对可能存在的原油期货价格操纵行为进行调查后，负责美国商品期货监管的美国商品期货交易委员会（ＣＦＴＣ）６月３日又公布了一系列措施，旨在强化对动荡的农产品期货市场监管并提高其透明度。

矛头直指农产品期货投机

面对日益高涨的农产品期货价格，４月２２日，ＣＦＴＣ召集了一个由农场主、食品加工业者等市场各方参加的圆桌会议。作为对此次圆桌会议讨论结果的回应，６月３日，ＣＦＴＣ推出了一系列旨在限制农产品期货市场投机和提高市场透明度的措施。

这些措施包括，要求指数基金和掉期交易商例行提供更为详尽的交易信息，取消有关增加部分农产品期货投机持仓限额的计划，采取措施提高农产品期权交易对风险控制的有效性，制订一项允许农产品互换合约结算的议案以及与银行监管者合作为农场主提供信贷支持等。而为提高市场透明度，从７月份开始，ＣＦＴＣ将公布一份新的农产品和其他期货市场交易员交易数据的月度报告。

此外，ＣＦＴＣ还表示，其下属的监管调查机构将对２、３月间棉花期货的暴涨暴跌进行调查。此前的５月２９日，由于原油价格持续疯涨至每桶１３５美元的历史天价，ＣＦＴＣ已宣布将针对近期原油价格异常上涨展开调查。

对此,ＣＦＴＣ主席沃特·卢肯表示，ＣＦＴＣ有责任确保农产品期货市场的规避风险和价格发现功能发挥作用。尽管难以找到一个单一的解决办法，但还是能逐步采取措施，加强对包括大型指数基金在内的市场交易主体的监管和提高其透明度。

由于上述措施公布时正值农产品期货午后交易时间，芝加哥期货交易所（ＣＢＯＴ）农产品期货应声跳水。小麦７月合约收于每蒲式耳７．５０５美元，大跌３２美分，大豆、玉米早盘的涨幅也息数回吐，并以小幅下跌报收。纽约期货交易所(ＮＹＢＯＴ)棉花期货也大幅下跌，７月合约盘中一度触及每磅６３．１０美分的１０个月新低。

两种观点针锋相对

对于大宗商品价格的上涨，美国国内一直存在着两种截然相反的观点。

以基金、经纪商、交易所及一些经济学家和行业人士认为，即便是存在投机者的推动因素，但商品价格上涨的主要原因还是来自供需等基本面因素。美国最大的期货交易所芝加哥商业交易所集团（ＣＭＥ集团）主席达菲在一次国会作证中就罗列了诸如生物能源消耗、美元贬值、极端天气等八点原因，来证明农产品价格的上涨完全是基本面因素导致的供求失衡使然。

然而一些能源消费团体、农场主、食品加工业者等则坚持认为，商品价格上涨的主要推动力来自于机构投资者的投机活动。在４月２２日ＣＦＴＣ召集的圆桌会议上，农场主、食品加工业者等纷纷指责美国农产品价格飞涨的主要原因是华尔街投资者的大肆投机，这使得商业粮食的买卖双方难以利用期货交易降低价格不确定的风险。他们强烈要求政府更严厉地监督期货市场，限制投机资金的活动。而一些能源消费团体、金融界内部人士也表示，对冲基金、养老基金等投资机构在商品期货市场投入大量赌注投机，引发了商品价格的暴涨暴跌。

为此，美国国会在过去的一个多月中，多次就商品价格上涨召开听证会，并要求监管机构采取措施平抑价格。此次ＣＦＴＣ在数日内连续宣布将对原油和农产品市场进行调查，并推出一系列旨在打击投机和提高市场透明度的措施，无疑表明管理层已经意识到了投机对市场正常秩序的破坏。