因基金等大资金不作为、大小非减持、周末余震等因素，沪深股市周一再跌，收盘沪综指跌3.1%至3364.5点。另外，上周美股跌幅颇大且上周五依然下跌，引发我国港股下跌，进而波及A股。

市场中有许多专业人士开始重新评估地震影响，高盛所说的“地震影响小于雪灾”已令人将信将疑，这主要是由于灾后重建旷日持久，且有可能推动本就偏热的PPI进一步上升。虽然市场人士对5月CPI涨幅预期不高，但对接下来月份的物价谁也没底，在这种情况下，正遇赎回压力、本就谨慎的开放式基金更加不敢动手。

受地震意外打击，A股“红五月”基本泡汤，目前多头能指望的是死守3000点，然后等待基本面转暖。在此偏弱市道，短线操作会相当困难，因为许多个股上档密密麻麻堆量，缺少短线操作空间。最近几天热门个股的操作均有些被动性，灾后重建股炒作有被动性，许多资金是仓促动手；上周五和本周一的电信股炒作也有被动性，主力只是在消息有利时顺势拉一把，一般不敢逆势大举主动出击。

从短线大盘走势看，今日“印花税缺口”有可能部分或全部回补，若该缺口回补股指应有反弹机会，投资者不宜追低杀跌。操作上应以逢高减持为主，目前逢低吸纳也可以，但应注意仓位。

投资者应对大盘中线有个整体猜测，这一定要站在主力角度考虑问题。目前时点接近6月，8月是奥运和大小非高峰期，再以后一般是创业板、股指期货、红筹股回归，加上彼时通胀不好判断，所以对主力而言就有必要在7月份作个了结，将仓位控制在“合理”范围内。

从6月中旬开始，5月经济指标将披露，笔者估计该指标不会坏到哪去，但7月中旬开始披露的经济指标却有点不可预测，地震的影响有个滞后过程，届时将慢慢表现出来。因此，对主力们而言，差不多还有一个半月时间可以“腾挪”。

综上所述，估计未来股指极可能在3200点至3500点间抵抗一阵，其间或伴有不可预测的利好，股指应有脉冲式上攻或大涨机会，但这一般应视为逢高出局机会。投资者在这段时间应以保守操作为主，逢高减持一些投机性筹码，逢低介入一些质地优良的指标类筹码，就算仓位不能降下来，也应为下半年可能的期指作些准备。郑步春