2008年一季度，金融市场总体运行平稳。3月份，银行间市场债券发行量同比大幅增加，发行期限结构以中期债券为主；货币市场流动性总体充足，同业拆借量较上月大幅上升，债券回购量较上月略有增加，货币市场利率有所下降；现券交易保持活跃，银行间债券指数和交易所国债指数略有上升，国债收益率曲线继续整体小幅下移；股票市场指数加速下行，成交量略有增加。

一、债券发行情况

一季度，债券发行量较去年同期大幅增加，同比增长51.71%，主要表现为政策性银行金融债券和短期融资券发行量的增加。一季度，银行间债券市场累计发行债券4690.18亿元。其中：发行国债849.1亿元，政策性金融债券2677.6亿元，短期融资券1115.9亿元。截至3月底，债券市场托管量达13.2万亿元，其中银行间债券市场托管量为12.92万亿元，占债券市场托管量的97.6%。

一季度，银行间债券市场发行的债券以中期债券为主。其中，发行1年及以下债券(不含央行票据，后同)1115.9亿元，占比23.79%；发行1年以上到10年债券2714.88亿元，占比57.88%；发行10年以上债券1154.7亿元，占比24.62%。

二、拆借交易情况

一季度，同业拆借市场交易活跃，交易量放量增加。一季度，拆借交易量为35154.1亿元，同比增长264.61%。3月份同业拆借成交14057.33亿元，较上月增加43.0%；交易品种以1天为主，1天品种共成交8897.16亿元，占本月全部拆借成交量的63.3%。同业拆借加权平均利率为2.26%，较上月下降39个基点；7天品种加权平均利率2.53%，较上月下降75个基点。

三、回购交易情况

一季度，回购市场交易保持活跃，交易量同比大幅增加。一季度，债券质押式回购成交11.89万亿元，同比增长54.22%。3月份，债券质押式回购成交39763.6亿元，较上月增加6.2%。交易品种以1天为主，1天品种共成交26027.80亿元，占本月全部质押式回购成交量的65.5%。

3月份，银行间债券市场回购加权平均利率有所下降。质押式债券回购加权平均利率为2.27%，比上月下降57个基点；质押式债券回购1天品种加权平均利率为2.1%，比上月下降20个基点。

四、现券交易情况

一季度，债券市场现券交易活跃，成交量同比大幅增加，银行间债券市场现券成交量为76341.2亿元，同比增长195.70%。3月份，债券市场现券成交量较上月大幅上升，银行间债券市场现券成交33889.7亿元，较上月增加65.8%。

一季度，交易所国债现券交易略有减少，累计成交315.99亿元，同比减少0.15%。3月份，交易所国债现券交易量大幅回升，全月共成交154.31亿元，较上月增加85.42%。

一季度，债券市场总体保持平稳，银行间债券指数和交易所债券指数呈上升趋势。其中，银行间债券指数由年初的114.84点上升至3月末的118.42点，上升3.58点，升幅3.12%；交易所国债指数由年初的110.78点上升至3月末的113.10点，上升2.32点，升幅2.09%。

3月份，银行间债券指数和交易所国债指数继续呈小幅上升趋势，其中银行间债券指数由月初的117.51点上升至月末的118.42点，上升0.91点，升幅0.77%；交易所国债指数由月初的112.46点上升至月末的113.10点，上升0.64点。

3月份，国债价格稳中趋升，各期限债券收益率有不同程度的下降，国债收益率曲线继续整体小幅下移。

五、股票交易情况

年初以来，股票市场交易总体低迷，股指总体呈现震荡下跌走势。以沪市为例，上证指数年初为5272.81点，3月末收于3472.71点，下跌1800.1点，跌幅达34.1%。

3月份，我国股票市场加速下行，月末上证指数报收于3472.71点，比上月末下跌20.1%。全月最高收盘指数为4438.27点，最低收盘指数为3411.49点，波幅1026.78点；本月，股票市场交易量较上月有所放大，沪市日均交易量为924.51亿元，较上月增加40.28亿元。