刚刚过去的一周，是风雨飘摇的一周，尽管周末有所反弹，但指数依然创出了新低，与此同时，中国平安(601318)却逆势大涨，一周最高涨幅超过22%。

究竟谁是中国平安大涨背后的推手？本报记者了解到，在这次反弹中，QFII、基金、私募等都有参与，可以说，是他们的集体发力才造就了中国平安此次反弹。但由于对这次反弹的认识存在分歧，中国平安的股价未来将走向何方依然成谜。

集体发力

“我们在今天早盘48.88元附近买了大量的中国平安，”3月28日，深圳一位著名私募基金经理告诉记者，“149元都有人敢买，怎么49元反而没人敢买了？跌得太多了必然会涨，反弹近在眼前，这一次反弹到70、80元都有可能。这一把做对了，全年的收益就有保证了。”

　　几乎与此同时，QFII和公募基金也在不断买入。TOPVIEW的统计显示，QFII资金扎堆的申银万国上海新昌路营业部与高华证券北京金融大街营业部，分别在上一周中买入中国平安21294.58万元和13501.96万元。

　　在3月31日的席位交易数据中，基金专用席位G27165席位当日净买入该股15905.88万元，成为该日买入榜和净买入榜的双料冠军。当日排在两大买入榜第二名的也是基金专用席位G24149，净买入该股5327.06万元。

　　当天买入榜第三名是财通证券杭州庆春路营业部A21906席位，当日净买入5320.21万元，但该席位早在3月20日便净买入该股7748万元，21日和27日再次分别净买入2207万元和2945万元。买入榜第四位中信证券(51.91,1.60,3.18%,吧)营业部A21592席位，虽然该席位当日仅买入4303.41万元，但此前在3月25日、26日和27日分别密集吸筹9291万元、21816万元和4964万元。

　　中国平安的股价就在这样的集体发力中被拉抬起来了。

　　事出有因

　　“平安此次出现的A-H股倒挂现象，应该是各路资金进场抄底的重要原因。”分析人士表示。

　　在过去的一周中，中国平安的A股股价已在数字上低于用港币标注的H股股价，即便考虑汇率因素，A股较H股的溢价也微乎其微。

　　“平安A-H价差是金融公司中最小的，从历史上看这是价格处于低位的经验指标。”申银万国分析师余斌总结说。余斌认为公司的合理价值在90元，建议买入并战略配置。

　　从估值角度考虑，券商研究机构开始认为中国平安已具有明显的投资价值。国泰君安研究员伍永刚也乐观地给出“增持”评级，目标价达到86.8元。

　　上周在深圳举办的“第二届中国私募基金高峰会”上，“私募英雄”东方港湾总经理但斌甚至认为现在可以“闭着眼睛买平安”。“如果在这一刻买进，我相信5年以后、10年以后，我在平安这个位置应该回报很高。”

　　不过也有业内人士指出，由于平安再融资的方案可能在近期上报，中国平安A-H股的联动可能带有很强的目的性，以H股的拉升带动A股的上涨，目的是为了再融资方案的顺利通过。

　　走向成谜

　　“从中国平安近期的走势来看，并未形成明显的底部特征，应该是超跌反弹，所谓涨到70元、80元的说法未必可靠，现在市场不好，很多机构都是赚10%、20%就出来，等散户们追高进去之后正好卖给他们，要小心这一点。”上海一位基金经理告诉记者。

　　另外一位私募基金经理也对平安持谨慎态度，她认为中国平安一季度投资收益不容乐观。按大盘估算，若股权投资比例维持在去年底的水平，中国平安累计浮盈在一季度可能全部消失甚至出现浮亏。此外尽管保费收入出现了快速增长，但未来盈利空间已开始受到挤压。平安一季报业绩下滑已成定局。

　　3月31日当天净卖出榜第一名是平安证券深圳八卦三路营业部A21680席位，净卖出18264.56万元，该席位是近期做空中国平安最大的空头，从3月6日开始便每天不停地抛售筹码，最多的一天3月11日净卖出60308万元，平时每天一般也维持在2亿-3亿元，市场普遍猜测该席位属于限售股解禁专用抛售席位，单向卖出显示出作为股东的他们对该股后市并不看好。

　　“目前的反弹应该是属于投机性机会，按照巴菲特的理论，以四到五折的价格买入中国平安的机会还没有到来。”同为“私募英雄”的深圳同威资产管理公司总经理李驰如是认为。