进入2008年1月份，各种复杂因素交织使得国内A股市场难觅新春的喜庆。在去年12月反弹过后，今年1月份A股市场先扬后抑，月线再拉长阴，大盘股依然是市场下跌的主动力，连续几个月落后市场的金融地产行业继续领跌，尤其是保险类股票跌幅均居市场前列。　　

　　主要指数均大跌

　　由中证指数有限公司和上海证券报联合推出的《中证指数1月份月度报告》（报告全文见A8）显示，1月份上证综指和深证成指的跌幅分别高达16.69%和10.41%。沪深300指数同样先扬后抑，在1月14日达到最高点5756.92点，随后就掉头向下一路回落至最低点4606.14点，报收于4620.40点，较去年12月底下跌717.87点，跌幅13.45%，是沪深300指数发布以来的第二大单月跌幅。两市A股1月份共成交42463亿元，日均成交1930亿元，比上月增加39.06%。

　　报告认为，次级债危机再度影响全球资本市场，投资者对美国经济乃至世界经济前景普遍担忧，国际各主要股指持续震荡走低，2月份即将陆续开始的巨额“大小非”解禁以及面临的巨额融资使市场资金吃紧，国内宏观调控政策不断升级，市场各方对于政策面的敏感性越来越强。这些内外因素的综合作用，导致A股市场新年首月即遭遇“寒流”。　　

　　大盘指数下跌最多

　　数据显示，在中证规模指数系列中，大盘指数中证100下跌最多，跌幅为16.03%，中盘指数中证200跌幅为7.18%，小盘指数中证500跌幅为5.74%，显示大盘股是市场本轮下跌主要的做空动力，小盘指数表现连续超越大盘股指数。从价值、成长指数表现看，沪深300成长指数与沪深300价值指数的涨跌幅度基本一致，分别下跌16.00%与15.87%，说明在1月份市场上成长与价值的风格特征并不明显。

　　从成交情况看，中证100、中证200和中证500等指数样本日均成交金额分别为648.68亿元、449.54亿元和526.36亿元，分别比上月份增加64.88%、66.58%和62.78%，显示市场交易比上月活跃了许多。　　

　　信息技术行业较抗跌

　　从行业特征看，上月全线飘红的沪深300行业指数在新年第一个月悉数翻绿。受中国石油、中国石化等行业龙头深幅下挫的影响，沪深300能源指数在所有行业指数中下跌最多，跌幅达到17.31%。连续几个月落后市场的金融地产行业也是1月份市场下跌的重灾区，特别是保险类股票跌幅均居市场前列，在1月份沪深300金融地产指数下跌了16.27%，跌幅仅次于能源行业。另外，公用事业行业的跌幅也达到了16.21%，居第三位。

　　上月表现出色的电信业务行业及以小盘股为主的信息技术行业表现十分抗跌，沪深300电信业务指数是下跌最少的行业，跌幅仅为1.13%，沪深300信息技术指数跌幅为5.54%。1月份跌幅在10%以下的还有沪深300医药卫生指数与可选消费指数，跌幅分别为7.83%与9.03%。