受美股和周边市场下跌拖累，周四A股低开低走，其中沪指下探5330点，超过前期底部5462点，回补了前期5410到5460这一缺口，由于市场持续向下调整的惯性，沪指并没有在回补缺口后启稳，而是继续向下调整，沪指最终以中阴线报收。沪指全天下跌271点，报收5330点，跌幅4.85%，成交856亿。深成指全天下跌767点，报收17465点，跌幅4.21%，成交430亿。

消息面上，深交所不鼓励中小板公司进行证券投资，证监会叫停10多家基金申购，预防风险意味浓厚。资料显示沪市A股开户数逐步减少，市场人气持续低迷，另外QFII渐露恐高心理部分开始减仓。均对投资者心理产生一定负面影响。

从盘面看，场内成交萎缩，热点不明的现象未有任何变化，市场谨慎气氛较浓。个股跌多涨少，市场各方的操作再次显得谨慎。权重股未能继续昨日尾市拉升行情，开盘再次陷入低迷，前二十大权重股全线杀跌，平均跌幅高达3.69%，成为大盘不振的主要原因。中国石油、中国石化跌幅较大，对股指有一定拖累，华侨城再碰涨停，盘面有所表现的是前期二三线股，旅游酒店板块出现上涨，今天人民币再创新高，对人民币升值概念可继续关注。整体来看，当前两市超过八成个股下跌，其中涨幅超过5%的个股只有7只，跌幅超过5%的个股有109只，而涨幅超过5%的个股仅有22只，空方杀跌呈现一面倒的趋势。同时，各大行业指数全线下跌，金融、金属、地产等基金重仓的大市值行业跌幅居前，其中金融指数大跌4.49%。从近一段时间的市场整体演化过程来看，除了银行、地产两个板块显示出了持续走强的愿望以外，其他各种思路引导的板块行情大多没有持续性，如通胀概念、期货概念、美元贬值概念等。这种状况在一定程度上说明目前市场并没有形成统一的做多思路，市场分歧依然比较大。从基本面上看，短期内影响大盘走势的因素仍然存在，如短期涨幅过大、政策预期不明、股指期货推出，等等。同时，三季报业绩披露结束以后，业绩高增长给股指带来的推动效应逐渐减弱。目前市场不具备强烈做多的内在驱动力，股指震荡调整格局暂时难以扭转。

从技术上来看，沪深指数均已大幅跌穿60日均线的支撑，尾盘收于一个很大的阴线，沪深300指数自"620"行情以来首度跌穿60日均线，反映目前已形成了蓝筹股领跌的格局。港股今日跟随美股暴跌，跟A股市场已形成了互相拖累的趋势，上证综指后市将继续向60日均线寻求支撑，估计在5200点附近；而60日均线向来被技术派人士视为"生命线"，如果后市跌穿该位置，将触发市场更重的抛压。从技术指标上看，短中期主要均线系统都构成相当程度的技术性反弹压力，经典技术指标MACD、KDJ已经形成死叉向下的走势，且明显看出还没有调整到位。而值得注意的是，8月份以来的这波行情，沪指一直在30日均线上方稳步攀升，但是10月16日以来的调整行情，沪指已两次刺穿30日均线，预示着30日企稳的趋势已经打破，指数将继续寻找新的调整底部。从近日K线组合上看，今日沪指K线低于上根K线，收阴，意味着后市转折向下，还有低点。从K线形态上看，大盘各分钟线头部降低，短线还要继续下跌；而周、月线上，股价跌破10周K线，中期形势严峻，今天大盘跌穿60日均线，这是非常不好的下跌信号，三天内若未能收复60日均线之上，则意味中期调整来临。总之，从目前市场的技术指标和近期量能来看，短期A股市场仍将保持弱势、探底整理。（野村证券/贾健）