历史总是有惊人的相似。在登上6000点后,大盘又再次陷入反复震荡的格局,而监管部门适时推出的一些政策,更使四季度的行情变得扑朔迷离。11月4日,证监会下发《关于进一步做好基金行业风险管理工作有关问题的通知》,首次明确规定,对于新基金募集、基金封转开、拆分以及其他限量集中销售活动,基金公司在发布公告或相关宣传推介材料之日起六个月内,基金规模必须控制在向投资人承诺的范围内。

限制令一出 汇丰晋信暂停扩容

早在10月,新基金发行已被叫停,不少基金公司只能将希望寄托于拆分、大比例分红的持续营销活动上。据记者了解,10月只有4只基金获得了拆分或复制的批复,而此次证监会的"叫停令"更让基金公司的持续营销也蒙上了阴影。

该《通知》明确,基金公司要采取比例配售等措施,有效控制基金销售规模,切实履行向基金投资人公告的有关基金销售规模限定承诺;对于新基金募集、基金封转开、拆分以及其他限量集中销售活动,《通知》要求基金公司在发布公告或相关宣传推介材料之日起六个月内保持基金规模控制在向投资人承诺的范围内。

5日,汇丰晋信基金暂停"汇丰晋信升龙基金组合"持续营销活动。上述基金组合是基金公司以创新形式"打包"销售旗下产品,原定销售规模控制在60亿元。业内人士指出,汇丰的叫停就是立即落实"调控令"的举措之一。

短线调整亦是投基良机

从05年底牛市启动至今,股指已从1000点一路上涨到6000点。在股指不断攀升的过程中,"泡沫论"、"恐高症"也一路困扰着人们,股民再次陷入了痛苦的轮回中。对此,以1.63%的周涨幅跻身偏股型基金上周涨幅TOP10行列的信诚基金经理岳爱民指出,牛市中每一次短线调整都是买入基金的良机,在宏观向好的背景下,投资者投基要往后看而不是往前看,未来中国股市还是有上升空间的。

业内人士指出,11月的股票市场仍将以高位震荡为主,在震荡中投资者应多关注选股能力强的基金。据信诚四季红基金三季报显示,该基金三季度在行业景气和估值比较的基础上较为成功地抓住了房地产、钢铁、金融等行业轮动机会,取得了良好的业绩表现。在三季度时基金净值增长34.64%,超越业绩比较基准7.63个百分点。

具体到四季度的投资策略,岳爱民表示,在目前估值不低的情况下,市场的机会更多在行业板块轮动、整体上市以及个股表现等方面,信诚基金依然看好和宏观经济增长高度相关的金融、地产、装备、消费服务等行业的代表性公司。

■投资宝典

走出基金净值高低迷局

尽管优质的老基金有着耀眼的历史表现,但老基金的高净值还是让很多投资者望而却步。净值之惑还是摆在投资者面前的一道迷局:低净值的基金似乎下跌空间更小,上涨空间更大;申购低净值基金所得份额更多,收益也会更多,其实这些都是投资者的错觉。

景顺长城基金人士举例说明,假如有两只基金投资于同样的投资组合,其中一支净值1元,另外一支净值3元。某投资者分别购买两只基金各3万元,所得份额分别为3万份和1万份(不考虑手续费)。假设当天该投资组合价值上涨10%,1元基金上涨10%变成1.1元,投资者在该基金的账户资产现值增加了10%,变成30000×1.1=33000元;3元基金也上涨10%变成3.3元,投资者在该基金的账户资产现值也增加了10%,变成10000×3.3=33000元。

从上面的例子可以看出,决定投资收益的不是基金净值的高低,而是基金净值的涨跌幅,也就是基金的投资能力。投资能力强的基金净值不会止步于3元、5元,将来10元甚至100元的基金都可能出现。

●心水推荐:景顺内需增长基金作为去年的冠军基金,其最近三年和最近两年的年化回报率在同类型基金中都稳居前列。而它的复制基金——内需增长贰号基金,成立一年以来,净值也已从1元涨到3元多,取得了不俗的业绩表现。