有报道说上半年封闭式基金平均涨幅达117%。业界哗然，可不，封闭式基金确实取得了远超过开放式基金的收成，除了股市上涨这一因素，封基强于开基一方面是由于历史上的高折价率，另一方面也得益于其大比例分红。

自从发行了大盘封闭式基金，封闭式基金的交易价格就从净值上方掉到了净值下方，出现了折价交易，最严重的时候曾达到了净值的一半左右，就是在这样的背景下，投资者纷纷抛弃了封闭式基金，市场中也开始盛传不利于封闭式基金的传言，比如封闭式基金向开放式基金输送利益等。

不知道什么时候开始，市场开始传出封转开的传言，也就是封闭式基金转换为开放式基金，经过管理层的反复推敲，最终演变成为封闭式基金到期“封转开”。有了封转开的预期，基金折价率便开始收缩，也就出现了今年上半年的封闭式基金领先于开放式基金的行情。

再来看看封基分红。封闭式基金分红成了封闭式基金持有人的特大利好，一方面可以按净值赎回部分份额，另一方面，由于分红进一步提高的折价率也为基金价格上涨提供了一个契机。

举个例子，某基金净值2元，基金价格为1.5元，折价率25%，如果该基金每份分红0.5元，净值降为1.5元，股价降为1元，折价率也就由25%提高到了33%。

简单地看，封基主要是这两个优点，但是事实上其还有一个隐含的优势，那就是流动性。当然，这一优点已经随着越来越多的ETF基金和LOF基金的出现变得不再独占，但是相比绝大多数的开放式基金，这一优点仍然存在。

再举个例子，比如某日中午，投资者发现牛市已经结束，股市将会大幅下跌，如果此时持有封闭式基金，直接在股市卖出即可，只要没有封死跌停板，那么就完全能够卖得出去，而且就按照当时的价格成交。但如果持有的是开放式基金，即使能够在下午3点前赶到银行并完成漫漫无期的排队，那也只能按照收盘后的净值赎回，而下午的下跌则无法躲避。能赎回还是好的，如果赶上众多基民都要赎回基金，还很有可能无法赎回，那损失可就大了。

当然，开放式基金也有其自身的优点，比如管理更加规范等。但就我感觉，投资封基要比投资开基便利得多。(周科竞）