“降温”金牌终于让中国股市重温了“2·２7”小股灾的惊恐一幕。昨日，财政部上调证券交易印花税率至3‰，令沪深两市双双暴跌超过6%，其中，沪市一天暴跌281点，深市更是跌出829点，纷纷创出股市单日下跌点数之最，不计算ST股和未股改股，两市约860只个股跌停。

记者一早在东直门一家中信建投证券营业部看到，还未开盘就已经涌入了相当多股民，有的股民在抢电脑准备开盘时抛出，有的则急着下单买进，恐慌的场面足以让每个人心悸。

市况

两市双双暴跌超过6%

上周股市刚刚经历过扩大人民币汇率浮动区间、加息、提高存款准备金率调控“组合拳”的洗礼，昨日，直接给股市降温的调高证券交易印花税措施无疑是雪上加霜。

沪深两市因此大幅跳空低开，沪指开盘在4087.41点，低开247.51点，跌幅达5.71%；深成指开盘在12651.20点，低开805.40点，跌幅也达5.99%。

开盘后，股指在蓝筹股的带领下曾走出一波快速反弹行情，但市场多头的心理防线很快被瓦解，股指难以回天。最终，上证综指报收4053.09点，下跌281.84点，跌幅高达6.50%；深成指报收于12629.40点，跌幅为6.15%。如此大的跌幅，不但创出两市单日下跌点数之最，而且不计算ST股和未股改股，两市跌停个股约860只。

单日成交刷新历史纪录

伴随着股指的暴跌，两市成交量也达到创纪录的4166.76亿元，从这一点，也可以看出各路资金对市场认识的分歧，出局和抄底行为并存。

不过，值得一提的是，随着股市的走牛，印花税已经使国库日进斗金，今年前4个月中，78个交易日的印花税总额达到412.19亿元，平均每天缴纳印花税5.28亿元。而按照证券(股票)印花税征收规则，昨日一天财政就应增收16亿元。

影响

市值一天损失万亿元

“我们认为目前估值水平提升过快、储蓄分流过快、低风险承受能力人群入市比重较大、炒作题材风头过盛、内幕交易抬头等现象，是本次印花税调整的重要原因。”国金证券研究中心宏观策略部陈东表示，大幅提升印花税是强烈的政策信号，反映出管理层对目前证券市场泡沫化倾向的重视。

因此，昨日两市市值大幅缩水，较前日两市总市值188614.13亿元比，昨日总市值跌至177268.61亿元，一天损失达11345.52亿元。

周边股市纷纷跟随下跌

与此同时，亚洲周边股市也未能幸免。澳大利亚股市昨日收跌，跌幅达1.2%，据外电报道，主要是因为其担心中国政府推出进一步的紧缩措施，可能会导致澳大利亚最大的商品出口市场增速放慢。另外，日经指数跌0.5%，香港恒生指数跌0.86%，交易员称，中国政府的举措激起了亚洲市场的连锁反应。

观点

心理影响大于实际影响

“从上调幅度看，上调2‰的幅度不算低，不过，相对于股票市场的投资收益来说，仍是微不足道的，这一政策的实际影响要小于其心理影响。”申银万国证券分析师蒋健蓉认为，印花税的提高将增加证券交易成本，由于直接针对证券交易行为，调控作用要大于上调利率和上调准备金率，市场持续上冲动力将减弱。

抑制市场过度投机炒作

“目前A股市场的成交量超过了所有亚洲市场的交易量总和，市场存在非理性情绪，此次调控将大大降低股票交易的投机热情。”诺安基金公司认为。

这同南方基金公司的观点相似：当前市场交投已经达到1个月全部换手一次的地步，散户入市热情高涨，因此，上调印花税可以抑制市场过度的投机炒作，有利于市场更健康地运行。

短期结构性调整在所难免

景顺长城基金公司则认为，此项措施已经显示出管理层控制股市过度投机的决心，提高印花税的政策直指目前市场短期过度频繁的交易行为，提高交易成本，减少市场交易量，鼓励长期价值投资方式，对市场长期持续稳定发展有利；同时，查处广发借壳事件，将对目前市场中盲目的题材炒作带来实质打击。虽然这轮牛市的根基没有发生动摇，牛市的长期上涨趋势没有改变，但短期市场的结构性调整在所难免。

后市

调整幅度在10%-30%左右

从历史经验来看，中国股市上仅有1997年5月12日一次上调证券交易印花税，从3%调整为5%，结果上证指数从1500点下跌到1100点，下跌持续了2个月，幅度超过了25%。

此次，从去年底到现在，不到半年的时间涨幅达到60%以上，市场存在明显的结构性高估现象，因此南方基金公司认为，短期市场震荡会加剧，预计调整幅度在10%-30%左右。

短期可望超跌反弹

股指在经过短线的急挫之后，技术上已严重超跌，博星投资分析师认为，股指已运行到4000点区域，而20日均线也在此区域，大盘在惯性下挫后有望引发反弹出现，投资者不要一味杀跌。“预计今日是震荡走势，从技术上看，向上在4081-4155点仍然有一定阻力，向下调整至4022点-3964点会得到一定的支撑。”(焦菁）