近期大盘围绕着4000点进行强势震荡，嘉实基金专家在财富课堂上帮你分析——

最近一周，大盘围绕4000点进行了强势震荡，投资者心中的疑虑越来越多——基金还能买吗？该怎么进行基金投资？上周六上午，来自嘉实基金管理有限公司产品管理部的高级产品经理张砚在财富课堂上为到场读者答疑解惑。

4000点高位该怎么买基金

上周的大盘围绕着4000点进行了强势震荡，很多投资者心里不免担心，都4000点了，还能投资基金吗？张砚表示，投资基金，终点和起点之间的落差才是投资者最真实的收益，所以在您投资的这段时间内，中间的波动对资金的影响不大，持有时间长才是“取胜”的重要原因。

张砚表示，对于打算进行长期投资的投资者来说，任何时候都可以开始投资。在市场处于相对高位的时候，需要控制短期风险，可选择配置型基金。配置型基金可在股票和债券之间进行灵活配置，有利于较好地回避风险。

此外，如果您认为股市“长期向好，当前震荡”，那么，在您的基金组合中可以适当搭配债券基金，这样既能够降低投资风险，又可以避免错过赢利机会。“由于债券的安全性要比股票高得多，债券型基金的风险相应地比股票型基金要小，债券型基金是股票类投资的最佳后卫与援兵。”张砚这样建议道。

对于风险承受能力比较低的投资者，“货币基金、超短债基金可以成为他们的蓄水池和避风港。”张砚表示，这两种基金能够替代活期储蓄，拥有近似活期储蓄的便利，同时在通常情况下，投资一年获得的收益可以超过一年定期储蓄存款的税后利率。虽然收益不是很可观，但由于投资标的限制，能够有效平衡市场的风险。

不要把全部资金都买了股票型基金

牛市既令人热血沸腾，又让人时时提防，怎样才能降低风险，获得长期丰厚的回报呢？张砚建议投资者根据自己的风险偏好和资金计划，在股票型基金之外，选择不同类型的基金进行组合来规避风险。

和基金公司团队合作的作用类似，投资者也可以采取组合的策略进行投资。“因为，团队的力量肯定要大于个人的力量。”张砚说，不建议投资者把全部资金都放在股票型基金中，可以考虑用部分资金买一些纯债券型的基金或者也投资一点股票的债券型基金，这样既能分享到这个市场的收益，又不必太担惊受怕。而最重要的原因在于，买了其他类型的基金来分担风险，反而更有可能长期握住自己持有的股票型基金，扛住下跌对内心的痛苦煎熬，而不离开这个市场，最终等待它涨起来。

有心理学家研究表示，因投资亏损而形成的痛感要比赚钱时的快感大两倍。“不知道心理学家是怎么计算出‘两倍’这个数据的，但我希望各位投资者能够拥有平和的心态，做好投资组合，共同分享牛市带来的喜悦。”张砚最后表示。

课堂问答

问：加息对债券基金会有压力吗？

答：加息在债券市场上有一定程度的提前反应，但预计对债市仍会产生一定的负面影响，特别对长期债的影响较大。但对于债券基金来说，债券收益并不是其收益的全部来源，基金经理可以通过多种策略来减小加息的影响。如嘉实债券在纯债组合中采取短久期策略，可有效抵御加息风险，控制净价损失，并通过票息收益弥补后，纯债有较稳定的总回报。另外，还可以通过回购融资、申购新股增加收益，可转债也力争贡献收益。

问：股票型基金转换成债券基金的费率是多少？

答：我公司旗下的三只股票型基金嘉实成长收益、嘉实稳健和嘉实服务基金，如果您持有满三个月就可以免费转换成我公司的债券型基金；如果您持有不满三个月，要收取0.5%的手续费。(刘淼）