狗年股市的最后一个交易日，上证综指对３０００点历史高位“浅尝辄止”，给即将“开盘”的农历新的一年股市留下了许多想像的空间。

在光大证券资深分析师滕印看来，３０００点将成为农历新的一年行情的新起点。“在政策支持、企业盈利稳定增长、市场资金充沛的大背景下，节后股市仍有望红盘‘闹春’”。滕印说，从总体看，告别了２５４１点的本轮阶段性调整低点后，市场已重新回到震荡攀升的运行轨道，春节后市场有望出现上冲行情。

上海天相投资咨询公司策略分析师仇彦英认为，除了市场资金充裕外，上市公司业绩根本好转和高速增长，成为长假前推动股指强劲上涨的主要动力，而伴随越来越多上市公司公布“喜报”，这种动力在节后仍将持续存在并有望增强。

“统计显示，１４５家已披露年报的上市公司加权每股收益达到０．３５元，同比增长８７．８１％；净资产收益率为１２．２８％，同比增长５２．５６％；税后利润同比增长高达１２３．２０％”。仇彦英说，２００６年上市公司的整体业绩和成长率很可能会创出历史新高，这将极大增强市场信心，也会为“泡沫论”在短期内画上句号。

对于刚刚过去的狗年股市来说，最大的热点无异于来自呼之欲出的股指期货。机构异口同声地表示，股指期货的推出将为机构投资者规避市场风险提供有效的工具，对鼓励投资者长期持有股票，促进股市的健康和稳定发展具有重要意义，对于股市来说是“长期利好”。但在判断其对于短期市场的影响时，市场却显然出现了较大的分歧。

滕印表示，如果股指期货推出之时正值股市高估，则有可能成为触发因素，导致现货面临下跌调整需求。“从这个意义上来说，管理层会选择更为‘适当’的时机推出股指期货，将其对现货市场的震荡尽可能降低。”

股指期货首次亮相将选择沪深３００指数作为标的，这意味着两市蓝筹大盘股将继续成为市场关注的焦点。这将与农历新的一年股市的另一个主题词“业绩”在很大程度上发生重合。

央行宣布自２月２５日起上调人民币存款准备金率０．５个百分点。尽管上调存款准备金率意味着紧缩过剩的流动性，但市场显然对这一理论上的“利空”并未表现出太多的恐慌。不过，已经让市场“嗅”出了一点味道：农历新的一年股市，投资者不能奢望股市政策面“四季如春”。

财经观察家侯宁认为，在上万亿股“大小非”蓄势待抛的前提下，绩差股飞涨、股民基民队伍不断膨胀、市盈率居高不下，已经证明了中国股市正在被“轮番炒作”和严重透支的事实。在他看来，经过持续的上涨之后股市必要的休整势在必行。