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机构谨慎看好节后股市 股指期货成为最大悬念
中国发展门户网 www.chinagate.com.cn  2007 年 02 月 25 日 
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受中国证监会最近恢复新基金发行,大盘权重股企稳反弹等利好因素的影响,股市大盘在春节前几个交易日稳步上涨。多家机构对春节后的短期行情持谨慎乐观的态度。此外,对于刚刚过去的狗年股市来说,最大的热点无异于来自呼之欲出的股指期货。而这也恰是即将到来的农历新的一年股市的最大“悬念”。

上市公司业绩支撑股市延续良好态势

招商证券研究员赵建兴认为,沪深股市经过前期快速调整之后,大盘应已趋稳。虽然结构性调整仍在进行,市场仍处于强势震荡阶段中,不过对于春节后的走势应可持积极态度。他认为,鉴于许多上市公司节后将披露去年业绩,盈利高增长的支持在三四月份才会充分体现。

民族证券研究员王博在今年2月份投资策略报告中认为,中国股市将在2007年走出大幅振荡年末冲高的走势,延续从2006年初开始的上涨行情。行情将在春节前后的3000点附近出现阶段性整理,三四月份进入高位整理,四五月间有可能进入一个相对稳定的区域中波动。

股指期货将选择“适当”时机推出

对于股指期货,机构们异口同声地表示,股指期货的推出将为机构投资者规避市场风险提供有效的工具,对于股市来说是“长期利好”。但在判断其对于短期市场的影响时,市场却显然出现了较大的分歧。1月5日,证监会以书信方式提示股指期货投资风险,令沪深股指应声下跌,从一个侧面证明了这种分歧的存在。

光大证券资深分析师滕印表示,如果股指期货推出之时正值股市高估,则有可能成为触发因素,导致现货面临下跌调整需求。“管理层会选择更为‘适当’的时机推出股指期货,将其对现货市场的震荡尽可能降低。”滕印说。股指期货首次亮相将选择沪深300指数作为标的,这意味着两市蓝筹大盘股将继续成为市场关注的焦点。

政策面不能奢望“四季如春”

与狗年股市精彩结尾相伴而来的是央行宣布自2月25日起上调人民币存款准备金率0.5个百分点。尽管上调存款准备金率意味着紧缩过剩的流动性,但市场显然并未表现出太多的恐慌。一方面,去年以来的多次存款准备金率上调都没能阻止股指上行的步伐;另一方面,市场将这一政策的出台“解读”为更为严厉的加息政策的缓行。

市场人士认为,管理层表态今年的工作重点依然是抑制投资和流动性过剩,这意味着存款准备金率存在继续上调的空间,而加息政策也有可能被使用。另外,房价的居高不下,也许酝酿着更严厉的地产调控政策。实际上,2月25日的存款准备金率上调已经让市场“嗅”出了一点味道:新一年股市,投资者不能奢望股市政策面“四季如春”。

来源: 中国开云网页版-开云(中国)官方在线登录网

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