“民间不是持币待购而是持币待投”

民间处于投资的彷徨状态

记者：股市如此的火爆与资本的过剩有关，您怎么看待资本的流动性问题？

厉以宁：货币供应量过大实际上是三个原因造成的：一、投资偏热。二、外汇储备量大。三、人们感觉到银行存款利率太低。

资本过剩就是游资太多，这主要是两个原因：第一个原因是等待人民币升值，外资不断进入。第二个原因是民间资本找不到合理的投资出路，民间不是“持币待购”，而是“持币待投”，民间实际上处于一种投资的彷徨状态。

“不要把希望寄托在扭曲的人民币汇率上”

人民币小幅升值利大于弊

记者：人民币升值是一个热点，也是中美经济对话的焦点，对此问题您怎么看？

厉以宁：人民币大幅升值对我国企业、工厂、农民都是不利的，不过总的来说，现在人民币小幅升值是利大于弊。美国要求我们人民币升值“一步到位”，但这个“位”又在哪里呢？因为按照购买力评价是一种方法，利率评价也是计算汇率的一种方法，所以我们必须小幅升值。

人民币升值其一是对出口不利，二是人民币小幅升值，现外资在观望之中，所以热钱会继续流入中国。人民币升值利在何处呢？最大的利就在于，人民币的升值给中国的企业特别是出口企业带来一种警示：不能再把希望寄托在扭曲的人民币汇率之上，你们得加紧时间降低成本，技术创新，建立品牌，加强管理，这才是企业长远的立足之道。