社科院金融研究所所长李扬昨日说，中国目前与实体经济相关的债券太少，导致债券的信用风险差别不大，这对建立完善的人民币债券收益率曲线极为不利。　　

在“银行业金融机构市场风险管理计量参考基准座谈会”上，李扬说，尽管当前债券市场的规模很大，但与实体经济相关的债券太少；而在美国等发达金融市场则恰好相反。这导致目前的调控弱化为各金融部门之间的资源再分配，实体经济所受到的抑制作用并不明显。其最终的后果就是货币调控成为了金融机构之间的一种自娱自乐。他认为，把担保制度深深地嵌入信用债券的发行中，对债券市场的发展是致命的障碍。　　

对于如何完善债券收益率曲线，李扬提出了以下几条建议：首先，债券收益率曲线必须得到市场的认可，这就要求债券收益率曲线的编制方法透明，信息和数据来源公开，哪家机构的收益率曲线脱颖而出必须是市场竞争的结果；其次，曲线的设计必须适合中国国情；第三，要进一步完善现有的债券做市商制度；此外，当前债券市场割裂的局面也需要改变。　　

目前的利率体系只剩下存款利率和贷款利率没有放开，这恰恰是对实体经济最能起制约作用的两个利率基准。收益率曲线的完善有赖于利率市场化的深化。（黄宪奇）