本报昨日刊发的《格力股权激励:董事长以4000万年收入成A股薪酬王》一文引发了投资者和财经理论界的广泛关注和深入的思考。为什么格力电器董事长们能够拿到如此多年薪，特别是在经济不景气的情况下，高管们的高薪更是引起了人们的诸多关注。《证券日报》记者在对格力董事长高薪问题进行追踪报道时，采访了著名的财经评论家皮海洲先生。

大非和天价薪酬扰乱中国股市

皮海洲认为，格力董事长的薪酬表面上看是一个单纯的薪酬问题，其实这背后隐藏着的是股权激励的问题和大小非的问题。董事长朱洪波和总裁董明珠通过所谓高管股权激励各自获得的150万股激励股份，二人身家到上周五都已增至1.7亿元。这一个多亿的钱是老百姓几辈子都赚不来的啊！

那么这些股份是哪里来的呢？这些还不是大股东给他们的。大股东手中这么多廉价的股份送一些给他们对大股东并没有什么太大的影响。大股东也就是大非此次解禁的2.6亿限售股，以周五收盘价计算，如果格力集团减持，可套现55亿。这才是真正恐怖的。而格力集团一直在缩小规模，如果一旦套现这将才是最恐怖的。

而这些背后的真正原因是什么呢？还是大小非的问题，是新股发行制度上的问题。大小非以低廉的价格获得了无数的股份，这些股份解禁后又以高于成本价很多卖出，这样一来股市怎么搞得好。这还不是最主要的，因为历史遗留的这些大小非也仅是有4000亿，如果新股发行制度不改进，将有源源不断的大小非出来。他们总是以1块钱的成本和股民十块几十块的成本相博弈的，那么吃亏的总是小股民。

国企推出股权激励还不成熟

总之，格力薪酬问题引发我们思考的是股权激励制度到底怎么样？我认为，在国有企业就不应该实行股权激励制度。在国外，职业经理人就是直接给钱办事。国有企业已经给了高管很高的年薪，这些年薪已经比老百姓的钱多出很多倍，这还不包括高管的福利待遇，比如报销这些费用都是走管理费用的，这一块究竟有多少根本没办法算得出来，所以根本没必要再实行股权激励。而且这些制度都是高管们自己定的，那些标准还能达不到吗？所以国有企业的股权激励就应该暂停。

还有上次任志强700多万的年薪问题，现在好多国家公务员处级干部，厅级干部不能往上走了，上面就安排进去上市公司做高管拿几年的高薪，这种做法本身就是把股市作为了提款机，这样财富越来越集中在少数人的手里，贫富悬殊越来越大，社会的不公平就越来越多。而且股市里造出来的富人多数又把钱转移到国外，导致了财富的外流。所以格力电器高管天价薪酬背后隐藏的是中国股市有太多的制度缺陷。

人大法学教授刘俊海：高管高薪应当接受法律和道德的双重约束

3月17日，本报记者也采访了中国人民大学法学院教授、商法研究所所长刘俊海教授。

高管薪酬程序要合理合法

刘俊海教授表示，格力电器高管薪酬显然已经过高，高管薪酬应当接受法律和道德的双重约束。

在他看来，类似这样的高管薪酬被制定出炉，首先要看程序是否合理合法。在上市公司，董事会向股东会提出董事监事分红方案之前，要经过薪酬委员会作出决议。薪酬委员会、董事会和股东会这三道门槛都应当发挥实质性的过滤与审查作用。

但他同时指出，目前由于我国上市公司一股独大的股权结构现状尚未根本扭转，内部人控制的现象尚未得到根本遏制，独立董事的信息占有不对称现象还依然存在，导致高管层自己为自己炮制的过高薪酬方案往往能够顺利出炉。