候选者猜想
尽管中投境外投资管理人刚刚启动,但诸多海外投资管理机构已对拿下这笔单子摩拳擦掌。
中投公告显示,参选机构需满足"经营资产管理业务达6年以上(以2007年9月30日为截止日,往前推算6年以上);截至2007年9月30日,管理的资产不少于50亿美元(或等值货币)"等等硬性条件。
接受本报采访的众多海外投行人士表示,无论是参选资格还是回报目标,胜任者不乏其人。
"很多大的基金管理公司和大的金融集团都做资产管理业务,美林、花旗、高盛等旗下的此类机构的表现都很不错。"一位外资金融机构的研究人士如是说。目前,拥有此类机构的知名金融集团还包括荷银、AIG、美国运通、法国巴黎银行、巴克莱银行、贝莱德环球、德意志银行、ING、景顺投资、汇丰、JP摩根等等。
在接受本报记者采访时,施罗德集团北京代表处一位负责人亦表示对中投公司选聘境外投资管理人颇有兴趣。他表示,作为一家优秀的独立资产管理公司,施罗德集团在新兴市场投资颇有优势。
JP摩根则为此事旋即发表了一份备忘录。其中国证券市场部董事总经理李晶在点评中投的此番动作时表示,"这是中投公司在资产管理外部委托上走出的具体一步。这表明中投正在寻求建立覆盖四个资产领域的广泛、多元的全球投资组合。"
William Blair& Co分析师D.J.Neiman则表示提示,中投此举与1年前社保基金聘用10家欧美资产管理公司作为境外投资管理人的做法相近。另一资深金融专家则称,"在此前社保基金境外委托投资上表现优越的管理人可能会具有一定的优势。"
中标"四部曲"
此次公告亦明确了选聘工作的流程。12月20日之前为参选机构的初步申请阶段,中投将在21日向有效申请人发出相关申请材料。第二阶段是2008年1月15日前,申请人将申请材料递交中投。之后,中投立即组织初评以及复评工作。
备受瞩目的费率议价将在第四阶段进行。公告显示,管理费率报价将由候选机构提交,中投公司与候选人协商后确定最终费率。
对于管理费率最终可能计算方式,中国人民大学财金学院副院长赵锡军表示,"通常情况下,这种投资业务不会是一种固定费率的收费方式。一方面它会要求对盈利部分进行分成;另一方面它也会考虑不同的市场情况,不同市场的分成方式也是不同的。"
此外,在公告中,中投表示未来与境外投资管理人的委托合同皆为无期限合同。"合同签订后,任何一方均可终止合同关系,并提前向另一方发出书面通知。"
中投内部人士称,将来对境外投资管理人的考核不一定仅仅以投资目标为基准,"会有一个相对长期的、包括同业业绩比较和市场环境因素在内的综合考评体系。"
一金融专家则表示,中投在选聘初期即明确合同的期限,是为了在未来把握对合作伙伴的话语权。
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