希腊爆发债务问题至今已近半年，非但未能平息，反而愈演愈烈，大有在欧洲蔓延之势。标准普尔4月22日宣布将希腊的主权信用评级从BBB+下调至BB+，成为"垃圾级"，同时将葡萄牙的评级从A+连降两级至A-，28日又将西班牙的评级从AA+下调至AA 。此举引发金融市场强烈反应，欧洲主要股指全面下跌，欧元兑美元汇率触及一年来最低点，相关国家融资成本大幅上升。

评级机构是否能如实反应市场风险还有待讨论，近期也只有标准普尔调低了欧洲国家的信用评级，惠誉、穆迪还未采取类似行动。但市场的强烈反应一定程度上显示出欧洲在应对债务危机上的表现不能令人满意。

欧洲应对危机乏力

今年以来，欧盟、欧元区、欧洲央行等一直致力于为希腊债务危机寻求解决办法，但分歧不断，始终未能拿出有效解决方案。同时希腊的财政状况不但没有好转，反而恶化。欧盟统计局4月22日公布的数据显示，2009年希腊财政赤字占GDP 的比例为13.6% ，高于此前预期的 12.7% 。4月11日，欧元区与IMF 终于达成协议，同意"必要情况下"分别提供300亿和150亿欧元的贷款。但市场普遍对此方案持怀疑态度。

首先，方案实施需要欧元区所有成员国一致同意为前提。在希腊23日已正式提出援助申请的情况下，德国态度依然强硬，总理默克尔表示援助希腊"并非必然之举"，这让市场怀疑援助资金能否到位；其次，希腊债务规模总计达3000亿欧元，而援助方案的450 亿欧元仅能帮助其维持到年底，IMF 预计援助希腊可能需要1200亿欧元。此外，方案要求希腊采取裁剪政府雇员、降低养老金、增加税收等紧缩财政措施，这遭到了民众强烈抵制，近日罢工、游行此起彼伏。

将长期受债务难题困扰

从希腊的案例看出，欧元区经过数月的讨论，拿出的方案仍然软弱无力，势必加大市场对葡萄牙、西班牙等国债务违约的担忧。市场普遍认为目前一段时间是希腊以及欧洲债务问题走向的关键。5月10日欧盟将举行特别峰会，究竟能否拿出解决方案十分关键。目前看难度很大。除希腊外，葡萄牙、西班牙、爱尔兰等国国债收益率近期都大幅上升，融资难度加大，不排除未来需要援助的可能。一直以来，德国在援助希腊问题上态度不积极，一方面是出于国内政治的考虑，在国内即将举行地区选举的情况下需要考虑选民的意愿，而德国民众强烈反对援助希腊；另一方面，德国能力也十分有限。

退一步讲，即便欧元区短期内能够拿出应对方案，也只能是暂时拖延解决问题的时间，长期看欧洲无法摆脱债务问题的困扰。尽管希腊、葡萄牙、西班牙等国债台高筑的原因不尽相同，但根本出路都在于通过快速经济增长来增加财政收入。而欧元区为维持经济与货币联盟稳定运行，要求希腊等国大力紧缩财政，势必抑制经济增长。如希腊智库"经济与工业研究基金会"(IOBE)预计，希腊今年 GDP 将负增长2.5% ，明年将负增长1.1% 。相比之下，德、法等国经济已复，欧元区经济分化更为严重，欧洲央行货币政策将面临两难，关于部分国家最终不得不离开欧元区的讨论日益激烈。(刘明礼)