信贷合理充裕能稳信心

今年以来，央行分别于1、2月份两次上调存款准备金率，冻结资金6000亿元左右。受天气和节日因素影响，国家统计局最近公布的2月CPI同比上涨2.7%，远高于此前众多机构所预测的2.25%，逼近3%通胀风险指标，市场预计未来央行可能将再次上调存款准备金率，甚至不排除加息可能。

此外，政府报告中提出的2010年广义货币M2增长17%，新增信贷7.5万亿相比2009年的实际执行水平降低不少，因此不少人对政府工作报告中保持信贷合理充裕的提法存疑。

对此，国务院发展研究中金融研究所所长夏斌认为，当前，全球经济复苏环境比较艰难，中国要保持8%以上的速度，货币政策不宜收得太紧。从这个角度说，去年适度宽松的货币政策取向还要坚持。不过按照2009年M2增长30%左右的货币投放量，贷款增速是27.6%，在这样的增长比例下，很多问题出来了，也引发了很多风险矛盾。而保持适度宽松的货币政策，更主要的目的是保持实体经济的稳定增长。

夏斌表示，2004年到2008年五年间，GDP都是平均两位数的增长，当时的贷款增长规模平均是13.8%。今年的7.5万亿，增长率到年底可能是18.7%，相比去年9.59万亿跌了9个多百分点，但是跟13%比，仍然是很高的增长率。政府工作报告中的增长幅度和计划安排，基本能够体现连续性、稳定性。

而贺强认为，对于资本市场来说，3月的CPI数据是一个关键，如果继续上升，不排除政策将通过提高存款准备金率，甚至加息等手段控制市场流动性。不过这都是针对具体阶段的灵活性措施，全年来说，连续性和稳定性还是主基调。

而基于今年以来日渐严重的通胀和信贷紧缩预期，温总理在政府工作报告中提出，要继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，并着重指出第一点就是要保持货币信贷的合理充裕。给大家一颗“定心丸”，同时也让大家对国民经济的持续、稳定发展满怀信心。