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1、提问：投资结构里如何增加民营投资，尤其是小企业的投资？

汤敏：去年G D P保八成功，靠的是政府和银行大量资金的注入，这里相当部分是国有企业和国家的基础设施项目。一旦投资的热潮过去了，怎么保证今年经济还会有一个快速的增长呢？这里，我们就要谈到一点，怎么样用民间投资来代替国家的投资。跟其他国家比起来，中国针对中小企业所出的政策是全世界最多的，我们有《中小企业促进法》，有“29条”，但是，所有这些促进中小企业发展的政策，都存在“口惠实不至”问题，最后达不到效果。

这里有一个问题，就是中小企业对社会的贡献，没有在经济指标里得到反应。我们现在有几笔账是糊涂账，比如中国的就业情况到底怎么样。中国中小企业定义跟全世界不一样，中型企业是300到3000人，这在国外是大型企业，所以国外标准的中企业标准在中国叫小企业。我们这些小企业拿了8%点多的贷款，贡献了90%的新增就业；大中企业拿了90%的贷款，却只贡献了10%的就业。这些都没有在我们的统计数字中表现出来。假设我们有很好的调研数字，显示每个金融机构，每个银行到底给了小企业多少融资，每年排个序，就会对银行和地方政府有很大的刺激作用。所以我们现在需要一个很好的评估机制，到底哪个省，哪个市，哪个银行对小企业的支持工作做得好。

还有一个问题，我们说国有企业垄断，最大的垄断是垄断金融机构垄断银行机构，而且基本是国有的。如果我们有更多的非国有民营银行进入，就可能会对中小企业的融资有一些帮助。我算了一笔账，我们现在对小企业的贷款占8%，如果能提高到20%，也就是翻1.5倍，就可以大大缓解小企业的融资问题。而这1.5倍里，可能有一半是可以通过扩大小额贷款公司的批发贷款做到的。

2、提问：你们对2010年中国宏观经济形势怎么看，对今年股市和房地产价格怎么看？

诸建芳：从经济基本面看，2010年G D P的增长速度会比去年8%的数字有所上升。从内需来看，投资这部分会有调整，但是外需对经济的贡献会比去年增加约2.7个百分点，从而带动今年整体的经济增长速度加快。从物价上看，会从去年通缩状态变成通胀状态。这一点我们做了初步修整，前期我们预测C P I是上升2 .6，现在修整到3.2。新增加的0.6个百分点中，0.4个百分点是翘尾因素，0.2是新涨价因素。

今年宏观经济的特点，一个是经济复苏，另外一个就是政策退出，我们认为今年政策力度会逐步减轻。

至于股市，点位谁也说不好，但是至少现在的点位应该不是今年的高点。从基本面来看，对市场还是有一定的支持，今年压力可能更大程度地来自政策面的转变。

房地产方面，从成交量的变化看，确实存在一个变数。从宏观角度来看，政策是非常明显的两方面。基本的需求方面得到鼓励，投机性需求有压制，这两部分有对冲的过程。另外因为保障性住房投入比较大，政府可控性也比较大。考虑到市场化的变数也比较大，最后能对冲到多大程度，还是要看政府的态度。

3、提问：2010年中国经济会有些什么特点？

陈兴动：2010年中国经济会有四个方面的特点。首先，中国经济增长会加速，这是共识。但是加速到什么程度？我觉得除非中国政府采取很强烈的政策控制，否则中国经济增长可能突破11%。原因在哪呢？2009年经济增长是靠三项大政策推上去的，4万亿的投资，9500亿的财政赤字，接近10万亿的银行贷款。由此带来的很多投资项目，都是去年年初立项的，从立项变成投资，形成增长需要一个时滞，大约六个月到九个月的时间。所以去年年初开工的项目，应该是表现在后两个季度以及今年。不确定的一点，是进出口对今年G D P增长的贡献是多少。肯定是正的，但是速度不好确定。

第二，我觉得今年流动性肯定过剩。过剩到什么程度，取决于人民银行和银监会。去年新开工的项目增长80%以上，孩子已经生出来了，你就得不断给他吃的，所以倒逼机制想控制很难，今年还存在大量的倒逼机制。

第三，通货膨胀是确定的，但是通货膨胀达到多少是不确定的。什么是通货膨胀的推动力呢？四点。第一点，所谓的翘尾因素影响，我估计在1左右。第二点，货币与通货膨胀的相关系数，因为通货膨胀归根结底是货币现象，有这么多货币，就会以各种形式表现出来。C PI和M 1之间的关系大概是滞后七个月，如果光从货币供应角度看，今年年终C PI会超过7%。第三点，成本推动，C PI当中八项指标，只有两个小项有可能降价，一个是国家基本药价，另一个是电信资费，其他都会上升。最后一点，就是政府提价目前还没有完成。

第四，今年中国将跟世界加剧冲突。2010年，世界不会是一个合作的世界，将是冲突的世界。因为，我们要增加生产性服务，这部分中国人以前是分给西方人吃的，现在我们要自己吃，就会减少他们的机会。在美国方面，则一方面要求人民币升值，另一方面采取反倾销手段打压中国商品，限制中国发展。