中新社北京八月二十八日电(记者 闫晓虹) 德意志银行大中华区首席经济学家马骏今日指出，虽然美国经济的长期走势还面临许多不确定和结构性挑战，但在今后一年的这个时段，美国经济将很可能超预期反弹，从而导致中国出口的超预期反弹。

马骏今日对记者分析指出，导致美国经济从低谷快速反弹的主要原因首先是，库存的正常化。在市场信心稳定之后，库存就会逐步恢复正常水平。如果美国在今后四个季度中逆转过去三个季度发生的库存大幅下降，则可对年度经济增长贡献两个多百分点。

其次是 汽车销售的恢复。目前美国的汽车销售年化率为一千万辆，远低于每年旧车报废一千二百五十万辆的水平。也就是说，只要汽车销售恢复到替代旧车报废的水平，汽车销售就应该增长二成五。

第三，商业固定投资的回升。根据产能利用率、融资成本、GDP增长和及银行贷款意愿的走势，估计明年商业固定投资增速可能回升到百分之五。

最后是住房开工水平恢复。目前，年度化的住房开工为五十万个单位，但每年家庭个数的增量为一百二十五万户。如果在四年之内，将住房开工水平恢复到家庭个数的增量，就意味着每年开工数量要以二成五的年率增长。

他表示，以上这些因素表明，美国GDP的年化的增长率很可能从今年上半年负的百分之三左右迅速上升到明年上半年正的百分之三左右，也可能会比百分之三还高。根据中国出口与美国经济的历史相关性，估计中国出口的增速会从今年低谷的(五月份负百分之二十六的同比增长)上升到今年年底的正增长，和明年年中的同比百分之十五左右。完