国家统计局22日公布2008年全年及12月主要经济数据。尽管去年四季度GDP同比增幅回落至6.8%，但12月的工业、信贷等数据开始显露一些积极变化。

国家统计局局长马建堂说，这些变化有可能是经济复苏的“星星火种”。

专家认为，去年四季度可能是本轮经济调整“最坏的时刻”。今年“保8”任务繁重，上半年将面临较明显的通缩压力。

调控政策成效初显

2008年我国GDP同比增长9%，其中四季度增长6.8%。不少专家认为，这些数据符合预期。尽管四季度GDP下滑幅度较大，但没有出现5%甚至更低的情况，说明“保增长”政策发挥了作用。

12月，我国PMI指数、发电量等宏观经济先行指标出现环比反弹。相应地，工业增速同比反弹至5.7%。工业产销率为98.7%，增幅比上月提高了1.7个百分点。在39个工业行业中，有16个行业增速比11月有所加快。

国家统计局局长马建堂认为，目前还不能判断这些现象是苗头性的或趋势性的，但这些变化很重要，有可能是经济复苏的“星星火种”。

西南证券高级宏观分析师董先安认为，四季度已经是GDP和工业生产的底部，本轮经济调整的拐点可能出现在11月份。今年一季度GDP同比增速可能进一步回落至6%，但环比可能有所反弹。

不过，海通证券首席宏观分析师陈露认为，12月工业增速回升的重要原因是去库存化和原材料成本有所降低，不能轻易判断经济已出现好转，不排除未来工业增速再创新低的可能。

同时，一些经济指标仍处于回落区间。12月份我国出口同比下降2.8%，连续两个月出现负增长；12月社会消费品零售总额同比增长19%。有专家预计明年消费增速可能回落至10%左右。

通缩压力加大

去年12月份，我国CPI同比涨幅回落至1.2%，增幅连续8个月回落。PPI调控下降1.1%，自2002年11月以来首次负增长。

专家认为，部分食品价格因为季节因素反弹，居住类等非食品价格回落更快，再加上翘尾因素逐步消失，导致12月CPI进一步回落，短期内我国通缩风险进一步加大。

陈露预计，今年一季度我国CPI同比涨幅可能在1%左右，其中1月份可能不到1%，2、3月份将出现负增长。董先安预计，2月份我国CPI同比下降至-1%。

国家信息中心经济预测部宏观经济处处长张永军指出，今年上半年，除了1月份CPI可能轻微上涨，之后的月份都可能同比负增长。PPI则在前三季度都很有可能负增长。今年的宏观调控应将“稳价格”作为重要内容。

有利的因素则在于，去年12月份M1等金融数据出现了反弹。海通证券认为，M1增速一般领先于CPI约9-12个月。如果货币增速继续有效扩大，最早到2009年9月份，CPI将开始实质性回升，从而摆脱通缩压力。

期待更多措施出台

张永军表示，今年GDP能够同比增长8%以上。但欧美经济目前仍未见底，对我国经济传导影响还有一定时滞。为抵消国际金融危机影响，今年应有进一步的“保增长”措施出台，如继续抓紧落实4万亿投资项目，适时调低存贷款利率和存款准备金率等。

中金公司认为，今年GDP增速将在7.3%-8.0%之间。申银万国研究报告则估计，2009年和2010年都处于经济调整周期，但随着“保增长”措施逐渐见效，下半年GDP增幅将高于上半年。

董先安说，预计仍有81基点的降息空间，但大幅降息的可能性小。未来应进一步发挥财政政策见效快、结构调整强的特点，继续下调个人所得税税率、适当调低企业营业税等，从结构性减税角度促进消费和生产增长。