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“菜单成本”不敌通胀压力 7月CPI涨幅不止4.7%
中国发展门户网 www.chinagate.com.cn  2007 年 08 月 11 日 
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在刚刚过去的7月份,很多快餐店的“菜单”已悄然旧貌换新颜。除此之外,方便面涨价、豆制品涨价、牛奶涨价,食品市场听取“涨”声一片。

经济学中常用“菜单成本”一词,意指企业在调整价格时需要为印刷新的产品价格表并送抵客户付出的开支和费用。由于这一成本的存在,企业一般不会频繁调价——大多数企业一年左右才会变更一次产品价格。

快餐、方便面等产品的涨价很可能反映了通胀由粮食、猪肉、鸡蛋向下游食品传导的趋势。换句话说,由于“菜单成本”难以抵挡通胀的压力,食品企业不得不调整价格。

食品涨价的进一步蔓延却给7月份CPI带来了阴影。8月13日,国家统计局将公布CPI数据。此前接受路透调查的15位分析师预计中,7月CPI涨幅最低为4.2%,最高达5.6%,两者相差高达1.4个百分点。

那么,7月份CPI同比涨幅究竟能有多大?

统计数据显示,2006年7月CPI环比下降0.3%,2007年6月CPI同比上涨4.4%。因此只要2007年7月份CPI水平与6月份持平,7月份CPI同比涨幅将达到4.7%。但市场表明,7月份CPI水平应高于6月份,因而7月份CPI涨幅也不止4.7%。

更简单地说,2007年7月份CPI同比涨幅为此前12个月CPI的累计涨幅,而前11个月的累计涨幅就达到4.7%。因此,只要测算出7月份当月CPI的涨幅,就可以顺利估计出7月份CPI的同比涨幅。

根据商务部、农业部公布的数据计算,7月份鲜猪肉平均价格为18.28元/公斤,环比上涨11.2%;鲜牛肉平均价格为20.67元/公斤,环比上涨2.8%。同时,粮食、食用油、水果价格均小幅上涨;蔬菜、水产品、鸡蛋价格有所回落。

总体而言,7月份,商务部食用农产品价格指数环比增长1.91%,农业部全国农产品批发价格指数环比上涨3.1%。以两者平均水平计算,CPI食品分类指数环比大致上涨2.5%,拉动CPI环比上涨约0.82个百分点。

而在非食品类消费品中,预计7月份家庭设备用品及服务、烟酒及用品、医疗保健及个人用品和居住价格继续环比上涨,而其他消费品价格环比下跌。总体上,非食品价格环比上涨0.1%,拉动CPI环比上涨约0.07个百分点。

因此,7月份CPI环比涨幅大约为0.9%,加上之前11个月的累计涨幅4.7%,7月份CPI同比涨幅可能高达5.6%,创1997年3月以来125个月新高。

后续几个月CPI涨幅将保持前高后低的走势。随着通胀压力的逐步传导,可能越来越多的企业将忽略“菜单成本”,同时由于去年8-10月份CPI的基数较低,8-10月份CPI同比涨幅仍将居高不下;最后两个月CPI涨幅将逐步回落,其中12月份可能出现“陡降”。(尹涛 高建锋)

来源: 中国证券报

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