银行体系流动性过剩、货币信贷投放过多，也是今年以来经济运行中的突出问题，而且为投资热提供了充足的资金支撑。有效解决这一问题，对金融平稳运行和投资调控都至关重要。

信贷的迅速膨胀，成为今年金融运行的一大突出问题。央行确定的全年新增人民币贷款２．５万亿元的目标，一季度就完成过半，前五月完成逾七成，前三季度达到２．７６万亿元，银行资金追逐投资，投资与信贷出现“双高位”。

从利率到存款准备金率再到定向票据，今年以来，中国人民银行多次组合运用这三大货币政策工具，对货币信贷进行适时调控，采用市场手段为经济降温。

４月２７日，央行宣布上调金融机构贷款基准利率，这是自２００４年１０月份加息以来首次提高贷款基准利率；８月１８日，宣布上调存贷款基准利率，央行有关负责人表示，利用利率杠杆适当抑制投资和信贷需求扩张。

“宏观调控，最关键的就是要让价格机制发挥作用。”中国社会科学院研究员易宪容指出，如果不提高资金使用的价格（即利率），“风头”一过，投资还会快速反弹。

今年以来，央行还三度上调金融机构存款准备金率，并发行定向票据，“锁定”了数以千亿元计的银行资金。

目前，银行体系流动性过剩问题依然相当严重，商业银行在超过１０万亿元的存贷差余额和提升资产收益的双重压力下，放贷愿望强烈。从１０月份的信贷看，新增贷款仍主要流向投资领域。央行称，下阶段将继续执行稳健的货币政策，巩固宏观调控成果，同时注意加强各项宏观政策的协调配合。