房地产基金私募引人注目 过桥资本投资水涨船高

记者今天在上海召开的第七届中国创业投资年度论坛得知，截止11月30日，2007年共有58支投资亚洲市场（包括中国大陆地区）的私募股权基金成功募集资金303.76亿美元，比2006年全年募资额高出114%。同时，私募股权投资机构在中国大陆地区共投资了170个案例，比去年全年增加了41例，参与私募股权活动的机构数量达105家，整体投资规模达124.86亿美元。中国已成为亚洲最活跃的私募股权投资市场，2007年中国市场私募股权投资金额将占全球私募股权投资总额的1.5%左右。

上述数据来源于清科研究中心最近的一项调研结果，该此研究范围涵盖中国大陆地区有活跃投资记录的75家私募股权投资机构。在资金流动性过剩的今天，亚洲私募股权市场，特别是高速发展的中国私募股权市场对于全球资本正显示出越来越达的吸引力。

　　房地产基金私募引人注目 本土私募机构正不断壮大

　　清科研究中心最近调研显示，在本年度前11个月中，针对亚洲的并购基金募资金额十分抢眼，14支并购基金募集了136.71亿美元，占整体募资额的45%；有24支成长基金完成募资，76.57亿美元的募资金额占总额的25.2%。值得关注的是，其中有8支专注于亚洲的房地产基金成功募资50.54亿美元。这表明为了分散风险，部分国际资本正把目光从低迷的美国房地产市场转向方兴未艾的亚洲房地产市场。

　　此外，调研显示除了一直活跃在中国大陆的私募股权基金，正有越来越多的新兴外资机构参与中国私募股权活动；另一方面，中国本土的私募股权投资机构也在不断壮大，随着他们于外资私募股权基金的合作与竞争的增多，中国私募股权市场将更显活跃。

　　传统行业投资比重上升 服务业下降 广义IT行业正兴起

　　清科研究中心最近调研显示，2007年1-11月私募股权基金共对大陆的86家传统行业企业投资了89.69亿美元，占年度总投资额的71.8%，较2006年传统行业占当年总投资的比重增加了21.6%。私募股权机构在服务业的投资惊愕为14.42亿美元，较2006年下降69.1%。同时，服务业投资额占当年投资总额比重业较上年下滑了24.5%。

　　值得注意的是，截止11月30日，2007年私募股权基金在广义IT行业投资了22家企业，投资额达9.79亿美元。广义IT行业已逐渐成为继传统行业和服务业之后私募股权基金投资的热点行业，而在该领域，私募股权基金将面临创业投资基金的竞争。

　　过桥资本投资水涨船高 IPO退出继续占主导地位

　　清科研究中心最近调研显示，截止2007年11月30日，成长资本的投资数量占据最大比重，91起成长资本投资占到了全年案例总数的53.5%。随着企业上市数量的增长，前11个月私募股权基金对上市前企业采用过桥贷款或股权投资形式的过桥资本投资案例达到了20起，数量较2006年全年年增长82.8%，过桥资本的投资总额为20亿美元，平均单笔投资金额达到近1亿美元。在基金退出方面，2007年前11个月内共有85起私募股权基金退出案例，退出形式明显好于去年。IPO是私募股权退出的主要方式，以IPO方式退出的案例有68起。