专家称征税是催化剂行情低迷是主因

2009年的最后一天，财政部、税务总局、证监会下发《关于个人转让上市公司限售股所得征收个人所得税有关问题的通知》。或许受此影响，1月份大小非减持数量也是大幅减少。不过，接受采访的业内人士更多的还是认为与1月份的市场行情有关。

根据中国证券等级结算公司发布的统计月报显示，2010年1月沪深两市股改限售股份共解禁25.80亿股，较2009年12月环比减少近五成；减持数量为5.72亿股，环比减少53.4%，降至2009年1月以来一年内的低点；解禁股日均减持量更是创下15个月来的新低，为0.29亿股。

“1月份‘大小非’减持数量大规模下降，不仅与1月份A股下跌时投资者减持意愿下降有关，也在一定程度上受到限售股转让征收个人所得税新规影响。”业内人士称。

不过，世纪证券吕丽华认为，主要还是与市场行情低迷有关，与个人所得税征收关系不太大。“若推测与之有关，以后减持也同样要征收，所以我觉得还是与市场行情低迷有关。当然，心理上的影响可能会有一点。”

“随着估值的下降，投资者认为继续减持已经没有多大的获利空间，同时，随着政府对虚拟泡沫的打压，投资者发现减持已经找不到更好的投资机会。这是减持减弱的根本原本。”中信建投魏凤春表示，征税只能算是催化因素，不是主要因素。“因为要征税，大家从心理上感觉是有损失的，所以减缓了减持力度。但这只是辅助的，没有人因为这些税而去放弃既有的投资选择。”

根据有关法规，自2010年1月1日起，转让限售股取得的“财产转让所得”将按20%的比例税率征收个人所得税。

数据显示，1月大非减持3.7亿股，环比减少48%；小非减持2.01亿股，环比减少61%。两市合计大小非解禁数量为25.8亿股，环比减少46%。其中，大非解禁19.71亿股，占比76%；小非解禁6.09亿股，占比24%.1月大小非减持量占解禁总数的22%。

除此之外，今年1月份“大小非”减持数量占当月成交量的比重为0.16%，较前月大幅下降。截至2010年1月底，两市累计产生股改限售股达到4768.38亿股，未解禁股改限售股份存量为1470.58亿股，累计解禁3286.16亿股，占比68.92%；累计减持418.64亿股，占比12.74%。

经过2009年“大小非”密集解禁后，今年“巨量”解禁个股数量明显减少。有统计数据显示，今年“大小非”限售股解禁在上半年相对集中，4月和6月解禁股数将分别达72.5亿股和60.98亿股，而下半年将在12月份出现全年峰值，将有107.22亿股解禁。2010年2月至12月A股市场将有434.85亿股“大小非”限售股解禁，这个数字较2009年同期有明显下降。(记者朱梓)