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指数基金密集发行 投资者如何挑选
中国发展门户网 www.chinagate.cn  2009 年 08 月 21 日 
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去年底的这波反弹以来,指数基金明显跑赢大盘。也许正是因为这个原因,最近指数基金发行密集。俗话说:“买的不如卖的精。”这句话同样适合如今的指数基金。除投资者熟悉的沪深300指数基金外,其他指数基金应如何选择呢?记者请教了业内专家,为投资者支招。

南方中证500指数基金:反映中小盘个股波动

【特点】

投资于包括中证500指数的成份股及其备选成份股、新股(一级市场初次发行或增发)、债券以及中国证监会允许基金投资的其他金融工具。其中,中证500指数的成份股及其备选成份股的投资比例不低于基金资产净值的90%,现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。

本基金为完全被动式指数基金,原则上采用指数复制法。

作为观察沪深两市中小上市公司整体状况的重要标准,中证500指数覆盖面较中小板指数更全面。统计显示,2006-2008年中证500指数成份股上市企业3年平均利润增长率为24.82%。在2005年1月-2009年6月的可比时间段内,中证500指数以高达245.23%的涨幅,31.7%的年化收益率,位居所有中证规模指数第一。

【风险】

在A股市场上,历来中小盘股成长性强,股性更加活跃,如果把握机会得当,能带来丰厚利润。但对普通投资者来说,正因为其股性活跃,把握机会实属不易。于是,投资相关板块的指数型基金,便成为投资的捷径。不过,中小盘个股的波动性也更强,投资者应对此有较强承受力。

中银中证100指数增强基金:金融地产依赖度高

【特点】

中银中证100指数增强基金是一只以中证100指数为跟踪标的的指数型基金,也是市场上第二只以此为标的的指数型基金,同时,该基金将采用完全复制为主、增强投资为辅的方式。

据统计,中证100指数成份股平均总市值为1288亿,2008营业收入和净利润分别为78716亿元和7500亿元,占同期市场营业收入和净利润的67%和85%,对市场有非常大的影响力。同时,2008年中证100指数成份股分红总额为2852亿元,占沪深A股分红总额的85%。而且,中证100指数样本股加权市盈率为24.19倍,低于同期市场平均水平30.39倍,有明显的估值优势。显然,与沪深300指数基金相比,中证100指数基金覆盖了两市蓝筹股的精华,具有更明显的蓝筹特色。

从样本股行业属性来看,中证100指数样本股覆盖了银行、钢铁、电力、信息技术、交通运输等的大型上市公司,其中金融地产占超过40%的比重。

【风险】

根据基金契约,中银中证100指数增强型基金一般情况下风险和收益水平高于混合型基金、债券基金与货币市场基金,在股票型基金中风险亦处于中高,但比中证500指数基金低。此外,金融地产的权重太大,也是一把双刃剑。(华西都市报 记者 朱雷)

(声明:本版文章内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,不代表本网观点,不构成投资建议。投资者据此操作,风险请自担。)

来源: 新华网

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