消费高速增长的根基并不牢固

虽然2008年以来，我国社会消费品零售总额增幅较上年同期有较快增长，但消费需求的持续扩大仍面临着诸多问题。主要表现在：

第一，消费者信心指数连续三个季度走低。去年国内外经济环境不景气、物价水平高企、股市低迷、居民实际收入增幅减缓对消费者信心的打击较大，前三季度消费者信心指数呈现逐季回落的走势。一季度消费者信心指数为94.8，比上季回落1.7，二季度为94.1，比上季回落0.7，三季度为93.8，比上季回落0.3，消费者信心指数连续三个季度下滑是2005年以来的首次。这表明，消费者信心指数高低与经济增长速度、居民收入实际增长呈现高度的相关性。

第二，企业经营困难影响就业，居民收入不稳定。2008年8月份以前，人民币升值、各类原材料价格上涨、劳动用工成本增加、企业融资成本提高，多种因素叠加，挤压了 中小企业(行情 股吧)利润空间，中小企业生产经营成本大幅度上升。9月份以后，随着美国次贷危机引发的全球金融危机向实体经济的蔓延，我国出口形势急转直下，中小企业贷款难问题突出。目前，中小企业贷款与其占整个经济的份额、占劳动力的份额、占出口的份额、占利税的份额不相称的问题日渐突出，生产经营出现较大困难。与此同时，去年下半年以来，受国际金融危机的影响，中央企业出现了多年未有的严峻形势。这势必会影响到企业职工的收入水平，尤其对那些依赖外出务工收入的农村家庭的影响更甚，进而在很大程度上抑制他们的消费需求。

第三，股票市场大幅缩水，财富效应基本消失。自2007年10月份以来，我国股票市场持续大幅下跌， 上证指数(行情 股吧)至今跌幅仍在60%以上。股市的大幅缩水减少了居民财产性收入(专题)，大部分投资者处于绝对亏损状态，由此对消费产生的负面影响不容忽视。股市低迷会造成企业融资金额减少，加重企业资金紧张状况，使企业经营业绩下降，降薪和裁员现象蔓延，最终影响居民收入水平。此外，股市过度下跌易引发金融风险，影响金融安全和稳定，以及人们对未来经济发展前景的预期，使消费者信心指数下降，影响消费需求增长。