四、银行体系流动性充裕

6月末，基础货币余额为12.4万亿元，比年初减少5292亿元，同比增长7.4%。6月末，货币乘数为4.59，分别比上年同期和第一季度末高0.75和0.32，货币扩张能力上升。6月末，金融机构超额准备金率为1.55%。其中，四大国有商业银行为1.15%，股份制商业银行为0.95%，农村信用社为4.26%。

五、金融机构贷款利率继续回落

2009年以来，金融机构人民币贷款利率继续回落。6月份，非金融性公司及其他部门人民币贷款加权平均利率为4.98%，比年初下降0.58个百分点。其中，一般贷款加权平均利率为5.70%，票据融资加权平均利率为1.95%，比年初分别下降0.53个和0.94个百分点。个人住房贷款利率持续下行，6月份加权平均利率为4.34%，比年初下降0.6个百分点。

执行下浮和基准利率的贷款占比增加。6月份，非金融性公司及其他部门一般贷款实行下浮和基准利率的占比分别为30.47%和33.70%，比年初分别上升4.91个和3.57个百分点；实行上浮利率的贷款占比为35.83%，比年初下降8.48个百分点。

表 2 2009年上半年金融机构人民币贷款各利率区间占比表

单位：%

数据来源：中国人民银行。

境内外币存贷款利率继续下行。受国际金融市场利率持续走低影响，外币贷款利率逐月下降。6月份，3个月以内和3(含3个月)-6个月美元贷款利率分别为1.49%和1.48%，较年初分别下降2.17和2.54个百分点。境内美元存款利率小幅下降。6月份，活期、3个月以内大额美元存款利率分别为0.11%和0.32%，较年初分别下降0.74个和0.90个百分点；多家金融机构下调了300万美元以内小额外币存款利率，其中，1年期美元存款利率下调至0.75－0.85%。

表 3 2009年上半年大额美元存款与美元贷款平均利率表

单位：%

数据来源：中国人民银行。

专栏 2 金融机构存款利率市场化程度提高

2004年10月，利率市场化实现了“存款利率管上限、贷款利率管下限”的阶段性目标。此后，受金融机构定价机制完善程度、市场竞争等因素制约，金融机构存款利率多执行利率上限。2009年以来，在流动性总体充裕的环境下，一些银行对人民币存款利率实行下浮，金融机构存款利率市场化程度有所提高。

目前金融机构人民币存款利率下浮情况主要有如下特点：一是下浮金融机构为部分外资银行和中资股份制银行，并以外资银行为主体。二是下浮品种主要集中于业务量较小的中长期定期存款、通知存款、协定存款等，特别是以两年期以上定期存款为主。如某外资银行下浮后的两年、三年和五年存款利率分别为1%、1.1%和1.2%，比人民银行公布的相同期限存款基准利率分别低1.79个、2.23个和2.4个百分点。少数中资股份制银行也对人民币存款利率实行下浮，品种以企业定期存款为主。三是实行利率下浮的金融机构采取贷款融资安排、提供理财服务等方式补偿客户利息收入。

存款利率下浮，是金融机构主动适应市场环境变化、调整资产负债结构的行为，反映出金融机构存款利率市场化程度正在提高。2009年以来，流动性持续充裕，货币市场及债券市场收益率走低，商业银行资金运用压力较大；对于部分境内外资银行法人来说，在其母行遭受金融危机冲击情况下，信贷持续负增长，资金运用压力更大。金融机构下浮存款利率一方面可以减少相应档次的存款利息支出，另一方面可限制部分期限档次的存款增长，有利于调整负债结构及成本以匹配资产业务。

调查显示，企业对存款利率下浮总体较为理性。一般地，企业会综合考虑利率、结算便利性等因素来选择存款银行，银企双方往往通过协商确定存款利率，银行的综合营销定价可抵补企业的存款利息损失。此外，目前企业存放银行的资金大多数为活期存款，主要用于日常生产经营，定期存款利率下浮对企业存款利息收入影响较小。

六、人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定

上半年，人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定。6月末，人民币对美元汇率中间价为6.8319元，比上年末升值27个基点，升值幅度为0.04%；人民币对欧元、日元汇率中间价分别为1欧元兑9.6408元人民币、100日元兑7.1117元人民币，分别比上年末升值0.19%和6.37%。汇改以来至2009年6月末，人民币对美元、欧元、日元汇率分别累计升值21.14%、3.87%和2.73%。

人民币汇率有贬有升、双向波动。上半年，人民币对美元汇率中间价最高为6.8201元，最低为6.8399元，最大单日升值幅度为0.07%(50个基点)，最大单日贬值幅度为0.07% (50个基点)，118个交易日中61个交易日升值、57个交易日贬值。