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通胀逼近 黄金或成分散投资风险的“避风港”
中国发展门户网 www.chinagate.com.cn  2007 年 08 月 14 日 
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央行8月8日发布的《二季度货币政策执行报告》首度预警“全面通胀”风险,为抵御通胀带来的纸币贬值,不少人转向传统的黄金投资保值。对此,业内人士表示,实物黄金、纸黄金、金银纪念品都具有相应的投资价值,可以作为分散投资风险的保值工具。

疑问1 现在是否适宜投资黄金

现在是不是介入黄金投资的合适时机,沪上各商行黄金分析师的看法稍有不同,但都认同黄金的保值功能,认为投资者可以将黄金作为分散投资风险的一种选择。

中行交易中心黄金交易员蔡振玮表示,就历史角度而言,现在的国际金价仍未到历史高点,虽然与2001年相比,金价还是上涨了不少,但金价往往与美元反相关,而美元目前正在贬值。另外,美元的发行每年以百分之十几的速度增长,而黄金的开采速度是百分之几,黄金显然会有进一步上涨的空间。

建行上海分行资深黄金分析师张炼光则表示,虽然中国现在的通胀趋势在加剧,但国际上,尤其是欧美的通货膨胀率并不高,而美元贬值的趋势近来有所缓和,这将进一步打压金价的升幅,而伊拉克局势、伊朗核问题又促使与黄金价格正相关的石油价格高升。因此张炼光认为现在并不是介入黄金投资的最好时机。

张炼光认为,选择黄金投资的时机,应从全球的角度来看,选择一个总体投资环境较好,石油价格相对低位的时间点。

疑问2 投资纸黄金还是实物黄金

现在银行的个人黄金买卖业务主要有纸黄金和实物黄金。

纸黄金也称个人账户黄金买卖业务,是指不提取黄金实物,仅通过账面记录黄金买卖状况的一种买卖方式,就像炒股一样。按照买卖币种不同,分别以“元/克”和“美元/盎司”为计量单位(1盎司≈31.1035克)。

实物黄金主要包括金条和金币,客户可自由选择是否提取或免费安放在金库,但一旦提取即不可再入库。

虽然实物黄金比纸黄金的买卖价格更低,交易时也不需缴纳点差或手续费,但是张炼光认为,纸黄金获得成本比实物黄金低,更适合普通投资者。按照金交所的规定,个人炒纸黄金的每笔交易起点为10克,实物黄金为100克,如果以160元/克左右价格算,纸黄金的投资门槛是1600元,而实物黄金则需1.6万元左右。

对于中产阶层如何选择黄金投资对象,蔡振玮建议,纸黄金操作起来相对简便,参与者较多,买卖差价较小,金价公布相对透明,比较适合具有中等收入人群。

疑问3 黄金投资风险几许

“当然,也不能指望一定有稳定的回报。”蔡振玮交易员提醒,黄金投资也有一定的风险。

据介绍,虽然黄金具有天然货币的属性,具有保值功能,但它受国际游资的影响,也有着价格波动的危险。投资者最好避免以股市里短线投机的心态和手法来炒作黄金,应看准趋势做中长线投资。

相关专家同时提醒,个人做黄金投资时,需要考虑汇率变化、油价及国际形势,它们是现时影响金价长期走向的三大因素。金价一般与美元汇率走势相反,当美元贬值,金价往往上涨,反之亦然;金价又与国际石油价格正相关,一般情况下,油价涨金价涨,油价跌金价跌;当前影响金价最大的国际政治因素就是伊拉克局势、伊朗核问题等。

另外,要注意资金使用安全。任何投资市场都存在不可避免的系统或者非系统风险,对于涨幅过大的市场热门产品,应注意投资风险。

疑问4 金银纪念产品投资价值几何

在抵御通货膨胀上,不少投资者选择了投资金银纪念产品:包括人民银行批准发行的金银纪念币,或者机构和企业发行的各种名目繁多的金银纪念品。目前常见的金银币主要有彩色金银币、本色金银币等,典型的如邮币卡、熊猫金币;目前金银纪念品最典型的莫过于奥运纪念金银产品。

今年上半年,各类金银币的涨幅都在10%至30%之间,个别龙头品种或题材较好、发行量较小的金银币其涨幅高达60%至90%;去年发行的奥运纪念金银品平均涨幅都在30%以上。部分投资者收益不菲。但金银纪念品市场鱼龙混杂。投资专家建议,投资金银纪念产品,首先要注意选择精品原则,一定要选择央行、商业银行、权威金银铸造机构、大型实力企业发行的产品;除了关注铸造工艺水平、发行量、款式、选题、规格外,还要从题材和自己的特殊需求进行投资收藏。从近几年金银币的价格来看,凡重大历史事件、生肖系列、古典文学类等题材都是不可多得的投资品种。另外,还要注意看清大势、顺应大势。某类产品投资市场行情运行趋势一旦形成,通常情况下是不会轻易改变的,能够看清大势并顺势而为者,投资成功概率高。(毛明江 陈玉坤)

来源: 东方早报

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