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简报认为,在全球增长放缓和贸易紧张局势加剧导致外部环境更加不利的情况下,中国经济须更多地依靠内需来维持快速增长。
简报显示,贸易紧张局势再度升级导致5月初金融市场波动加剧。美国宣布对中国进口产品加征关税,引起金融资产价格暴跌。在市场动荡加剧的环境下,中国人民银行保持了谨慎的总体货币政策立场,辅以一些定向的宽松措施。银行贷款以及公司和政府债券发行均有增加,带来2019年前四个月非金融部门信贷增长小幅上升。
简报指出,2018年增值税和进口关税税率下调、增值税出口退税率提高以及个人所得税增长放缓等因素使得综合财政赤字占GDP的比重达到3.9%。2019年新的减税降费措施和地方政府债务限额增加可能导致综合赤字占GDP比重升至5.9%左右。
考虑到预期中的财政刺激,世界银行对2019年中国GDP增长的基线预测保持不变,仍为6.2%。虽然一季度实际GDP增长好于预期,随着新关税生效和全球增长放缓,净出口不太可能在未来数月持续支持增长。贸易紧张局势升级、企业信心下降以及全球贸易增长下滑,预计都会在2020年对投资和出口造成压力,促使世界银行下调了对明年的增长预测。