农业板块

典型的牛市品种

从历史角度看,会议被提及频率最高的农业、消费、节能环保行业在会议后上涨概率和获取超额收益的幅度远超出其他行业。

三农问题是每年经济工作的要点,2010年国家对三农的投入力度会进一步加大。这既可以保障农产品的供应稳定,避免食品型通货膨胀,也可以增加农民收入,改善农村的消费环境。

申银万国表示,政治局会议明确提出“要着力推动经济结构调整和战略性新兴产业发展”,战略性新兴产业的提法在中央文件中出现应该是第一次。在这之前,11月3日温家宝总理在《让科技引领中国可持续发展》首次明确了战略性新兴产业的范围,主要包括新能源和低碳经济、信息网络产业、新材料和智能绿色制造体系、生命科学技术、空间、海洋和地球深部资源利用等五大领域。可以预期继十大产业振兴规划之后,战略性新兴产业的发展将成为明年产业结构调整的新的重点。

国信证券认为,农业板块是典型的牛市品种,进攻型强于防御性。以过去的盈利水平静态的看,农业板块的估值水平偏高。但动态来看,并非不合理。由于行业毛利率水平不断降低,农业企业治理水平改善明显。一旦产业政策开始倾向于中游,企业盈利能力将可迅速改善。畜牧行业与种业将在5年内成为行业高速增长最大的推动力。预计农业行业未来5年平均增速将达到9%—12%,与目前行业5%左右的增速有一倍以上的提升空间。