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2013年02月04日18:01 | 中国发展门户网 www.chinagate.cn | 给编辑写信 字号：T|T

调整依然是逢低买入的机会

以银行股为代表的大盘权重股强势逼空带动指数不停上涨，是这一波行情的主要特征，上周五正是在多数个股陷入调整压力的时候，一批权重股轮番冲击，推动上证综指再拉中阳线，创出近期新高，似乎同时也化解了短线调整压力，但是，这个短线调整压力在今天早盘上证综指再度强力上冲的时候还是爆发出来了，最终导致早盘冲高2440点时遇阻。

本轮一九行情(连二八都算不上)的运行特征同时也导致多数股民是赚指数容易赚钱难，所以，今天上证综指的继续红盘恐怕也是欺骗不了投资大众，中小板指数和深圳综指等的较大跌幅，充分说明了调整压力正在释放，市场的差异化运行又一次达到一个重要的高峰期，不过，我认为现在依然没有太大的风险，调整依然是逢低买入的机会。

如果以中小板指数为主来分析的话，自1月21日见顶回落，一个阶段都没有跟随上证综指继续逼空上涨，到今天为止的11个交易日都维持窄幅振荡的走势，且今天再次踩到20天均线。这是一个比较典型的中继整理形态，按我的经验，这个短线调整也接近尾声，即将进入下一个阶段的强势上攻过程。深圳综指创业板指数等等基本都是类似形势，也就是说，经过了一段剧烈的分化之后，多数个股还是不得不跟随权重股的步伐，继续向上拓展空间。

从大盘权重股的角度来看，工农中建交五大银行股前期涨幅较小，最近逐渐转强，有望继续将银行股的推动力发扬光大，中国石油中国石化也逐步热身，加入战团发挥力量的欲望也非常强烈，前期龙头民生银行等也没有进入筑顶阶段，由此判断，上证综指还将持续上涨，或者是持续逼空，2500-2600区间好像都没有太大阻力。在大盘涨势明朗确定之际，我们不能在上涨途中不停猜顶并犹豫彷徨。

中小板指数深圳综指等或者还处在上涨中途的犹豫期，估计要在上证综指逼空上涨的尾声才全力跟随出现疯狂上涨，所以，今天盘中出现的调整过程，依然是逢低买入的机会，春节前后有望进入新一阶段的逼空上涨期并迎来多数个股同步上涨的最佳赚钱时机。(老倪先生)

空方溃不成军 多方乘胜追击

PMI：库存回补可期 通胀压力加大

2013年1月中国制造业采购经理人指数为50.4%，环比下降0.2个百分点，在连续上升三个月后下降。从历史数据来看，PMI指标在1月通常环比下滑，2006年至今环比均值为-0.2%，所以今年1月PMI下滑主要由季节性因素导致，且PMI仍保持在荣枯分界线以上，因此PMI下行并不改变经济企稳回升的趋势，中国经济仍旧保持平稳增长态势。

从11个分项指数来看，五降六升，其中购进价格指数和原材料库存指数升幅较大。(1)本月官方PMI和汇丰PMI出现了较大分歧，我们认为官方PMI显示的中国经济平稳回升更加可靠：官方PMI取样范围更广，可靠性较高；本轮经济回升中基建和房地产投资拉动力较强，制造业获益有限，在外需仍不稳定，资金成本未有实质性改善前，中小企业状况大幅好转的概率较小。(2)经济复苏叠加量化宽松，强化大宗商品价格上行预期。主要国家PMI指标的走高增强了全球经济复苏的预期，同时全球央行放水又助推大宗商品价格上涨。CRB指数对PPI同比增速有明显的领先作用，随着CRB指数上行，输入性通胀压力将加大。近期原材料购进价格指数持续上涨，且涨幅扩大，预计本月PPI环比涨幅将转正。(3)供求关系改善，库存回补可期。订单指数向好显示需求端回暖，而生产指数回落指向供给增速趋缓，供求关系改善，需求端对经济的拉动作用将更为明显。1月产成品库存指数创出23个月新低，去库存过程渐近尾声，同时原材料库存连续上升，显示出企业对未来的信心，后期库存回补可期，春节后制造业投资增速下滑速度或将减缓。

历史统计预示A股有望上涨

我们曾经对于A股在春节前后一周的涨跌情况进行了统计，发现A股在春节前后一周的上涨概率达到了接近80%，说明上涨仍是近期主基调。并且我们还对于一月份上涨，全年能否上涨的情况进行了统计，发现上涨的概率达到了80%以上，说明今年的行情值得期待。

中线上涨趋势未改

从技术面看，首先从成交量上看，最近大盘成交量连续三十多个交易日出现放量，说明场外资金正源源不断的介入A股，为大盘继续上攻提供足够的动能。其次从大盘的均线上看，MA5、10、30、60、120均线出现多头排列，说明多方处于强势，上升趋势仍未改变。并且50日均线和200日均线形成了金叉，说明大盘很强势。最后从趋势线上看，大盘仍处在上升通道线之间，预示多方仍将上攻。

综上所述，我们认为A股中线上涨趋势未改。操作上，我们建议稳健型投资者可逢低关注滞涨股，激进型投资者在控制证券仓位的前提下，重点关注节能环保概念股。(东吴证券)

权重股狂飙盘面分化加剧 短期继续关注金融股

周一指数高开冲高回落，成交量相比上周五有所放大。市场两大权重板块金融和地产走势出现分化。指数表现依然强势但是除本次反弹的龙头金融板块之外其他题材股均出现普遍回调。短线来看本次反弹以来市场成交量虽然均维持在千亿以上，但实际吸引场外资金量并不大，主力资金在猛拉权重的同时势必会造成中小盘个股的回落，从而使盘面结构分化加剧。因此我们认为短期操作上还是要重点关注以银行、券商为主的金融蓝筹以及一些年报超预期的题材股。 (大摩投资)

短期大盘风险进一步增大

周一两市大盘整体呈现高开后宽幅震荡的格局，盘中板块个股普跌，其中水泥、船舶制造板块涨幅居前，而农林牧渔、传媒娱乐、环保、酿酒等板块大幅下挫。上周股指持续强势，并不断创出新高。股指虽有高开，但金融等权重股的不作为和获利盘的抛压股指有震荡下行的趋势。从技术上来看沪指在冲关2350点后上行速度明显加快，我们认为短线风险有所加剧。(北京首证)

2400点拉锯震荡难免 短期关注两大关键点

技术面上，周一股指呈现小幅震荡走势，多空双方围绕2400点上方展开拉锯，目前日K线呈现小阳线走势，成交量则出现明显放大。短期来看，本周是节前最后一周，根据过往走势看，节前一周上涨概率较高。行情特点主要有两个：一是节前消息面相对平静，没有大的利空和利好；二是持股、持币资金的操作节奏，即使弱势格局下节前一周依然能够翻红，主要是因长假效应带来的做空动能减退。操作上，可跟随趋势，适当持股。 (华讯投资)

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