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2013年01月05日17:19 | 中国发展门户网 www.chinagate.cn | 给编辑写信 字号：T|T

强势不变 节奏趋缓

沪深股市本周五拉开新年交易序幕。两市大盘冲高回落、震荡整理，中小板、创业板指数跌幅明显，拖累大盘。目前看，强势可续，但上升节奏趋缓，预计后市以震荡整固为主。

一方面，节前机构为维护年末净值，或多或少存在一些护盘要求，节后护盘冲动消失。同时，由于去年12月份涨幅较大，其中上证综指月涨幅达14.60%，为近三年半以来最大，积累了丰厚的获利盘，需要消化换手。此外，板块分化加剧，金融、地产等强者恒强，而医药股等一跌再跌，中小板、创业板等也加入调整行列。盘中的制约性因素增多，导致大盘上行步伐明显减缓。

另一方面，虽然大盘放量滞涨，但强势格局不会改变。毕竟目前的市场已经明显回暖，信心复苏，和去年11月底的冷若冰霜已经不可同日而语。同时，资金面随着新年开启，也将趋于宽松，只要大盘成交量活跃，行情就不会寂寞。从年初看，资金面相对有利。在经济数据方面，最新的PMI等持平或回升，表明经济面因素也在持续好转，而经济的好转又对股市形成正面利好。此外从历史看，历年上半年出现行情的几率明显大于下半年，所谓一年之计在于春。随着政策预期升温，盘中热点有望活跃。总体看，后市以强势震荡为主，消化浮筹。投资者操作买跌不追涨，以持股为主。

下周趋势 看平

中线趋势 看平

下周区间 2240-2300

下周热点 绩优成长股

下周焦点 成交量

进入宽幅震荡期

本周大盘继续放量上攻，周K线形成了五连阳。沪综指在突破了40周均线、年线之后,从技术面来看，反弹第一大浪可能将步入尾声。本轮中级反弹在一鼓作气后需要短期休整或宽幅震荡，但目前由多头主导的市场格局不会改变，即将来临的短期休整不改中级反弹趋势。

2012年12月汇丰中国制造业PMI为51.5%，高于11月，创下2011年5月以来最高记录;而2012年12月份中国制造业PMI为50.6%，与11月持平。两数据显示，中国制造业运行小幅改善，经济回升势头延续。预计去年12月份CPI为2.3%左右，PPI为-1.8%;投资增速为20.5%;预计去年12月份新增信贷为5600亿元左右，宏观经济仍然体现企稳转强的态势。总体上看，经济增速从2012年9月开始企稳回升，CPI增速目前仍维持在2%左右的较低水平，实体经济处于温和复苏的状态。随着去库存进程的终结，经济向好势头有望随着基建项目建设全面开工和房地产市场企稳而得以延续。尽管外需难改颓势，但稳增长政策将保持连续性，这将支持今年经济温和复苏。而每年一季度都是传统的投资高峰期，投资有所增长应是大概率事件。

2013年一季度有多重利好因素支撑，包括改革预期形成、经济温和复苏、流动性相对宽松、估值处于低位等，预期中级反弹行情仍将得以延续。2013年二季度如果经济复苏力度越来越强，将可能引发货币政策变化，导致中级反弹结束;如果经济低迷，则经济复苏将被证伪，那么中级反弹也将告一段落。但无论如何，3月份之前仍将是A股市场上半年最好的投资时间段。

下周趋势 看平

中线趋势 看多

下周区间 2180-2300

下周热点 高送转题材

下周焦点 经济数据

回探年线支撑

本周大盘因元旦假期仅有两个交易日，维持强劲升势。下周海关总署将公布2012年12月份进出口数据，央行将公布2012年12月份金融数据，1月11日国家统计局将公布2012年12月份CPI和PPI，市场谨慎观望气氛升温，大盘或将形成强势调整格局。大盘在累计较大涨幅之后，技术上也有休整需要，预计将回探年线支撑。

2012年12月份中国制造业PMI为50.6%，与上月持平。从11个分项指数来看，生产指数、新出口订单指数、原材料库存指数、供应商配送时间指数下降，降幅较小，多在1个百分点以内;其余指数或持平或上升。其中，购进价格指数为53.3%，较上月上升明显。此数据表示经济回升势头减弱，出口形势严峻。在下周经济数据密集披露期间，市场情绪将趋于谨慎。

美联储稍早公布的12月份会议纪要显示，“多名”联储官员认为美联储应该有能力在2013年12月之前很早就放慢甚至完全停止资产购买计划;另有“一小部分”与会委员指出停止资产购买的计划很有可能会在2013年结束之前就需要制定。此消息促成美元近期大幅上涨，使得国际资金开始流出东亚地区，对香港股市形成一定压力，进而影响A股市场人气。

从日K线看，周五大盘收出实为上涨、带长下影线的小阴线，有所远离5日均线，略显超买。均线系统正由交汇状态转为多头排列，5日均线上穿年线，走势向好。摆动指标显示，大盘触及严重超买区，技术上有回调要求。布林线上，股指处于多头市道，触及上轨，线口上翘，呈现震荡盘升形态。

下周趋势 看空

中线趋势 看多

下周区间 2220-2300

下周热点 钢铁、有色

下周焦点 经济数据

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