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2013年01月02日15:57 | 中国发展门户网 www.chinagate.cn | 给编辑写信 字号：T|T

2013年股市的春天会来吗 资金面上半年有望改善

2013年，中国经济进入恢复周期，美国经济企稳反弹、欧债危机负面冲击逐渐减弱。当全球经济进入一个稳中偏暖的格局时，中国A股市场是否会因此苏醒？

资金面：仍存变数上半年有望改善

2009年大盘见顶3478点之后，熊市已经绵延3年。3年中，越来越多的投资者选择了离开。

数据显示，到2012年12月初，沪深股市存量资金仅剩下约5800亿元，较4月份的8100亿元减少了2300亿元。尤其是大盘在2000点一线反复震荡的过程中，沪市日成交量只有300多亿元。造成这一局面的直接原因，无疑是存量资金的持续流出，以及场外资金的冷眼旁观。

2013年，A股市场资金面究竟如何？

中原证券分析师李俊表示，从银行间市场来看，实际上2012年下半年流动性已经比较宽松，但A股市场存量资金不断流出，最主要的原因来自两方面。一是信托、保险、银行等机构发行的低风险理财产品快速发展，对原来A股市场的存量资金形成了明显的分流。二是A股市场自身不断下跌，投资者的预期在不断下降。因此，市场寄希望于小规模的增量资金进场，以推动阶段性反弹的出现。

李俊认为，2013年下半年的情形还不好预计，但上半年A股市场资金面会有所改善。2012年12月的中央经济工作会议提出，2013年将切实降低实体经济发展的融资成本。同时，还提出“适当扩大社会融资总规模，保持贷款适度增加”。这也意味着2013年的货币政策存在趋向宽松的可能，从而也给A股市场的资金面带来更大的支持。

公募基金：继续“过冬” 难成主力军

在中小投资者眼中，公募基金是技术专业、实力雄厚的代名词。但实际上，在A股市场经历了连续多年的低迷之后，公募基金的“雄风”已经弱了许多。在2013年，身为“正规军”的公募基金或许难以成为推动行情上行的主力。

目前，公募基金总规模在2.5万亿元左右，其中投入A股的仅约为1.3万亿元。

天相投顾最新发布的对新发基金情况的统计显示，截至去年12月13日，2012年以来共成立新基金239只。这些已经成立的新基金合计募资额达到6008.73亿元，在基金业历史上首次突破了6000亿元大关。但是，偏股基金仅募资1342.52亿元，对于A股的刺激作用将非常有限。

不过，根据证监会近期发布的《关于深化基金审核制度改革有关问题的通知》及其配套措施，将取消产品审核通道制，基金可自行决定上报数量和类型。同时还缩短了审核期限，常规产品在20个工作日内审毕。业内预测，这有望助推基金入市。

券商：自营范围增加 资管规模破万亿

2012年10月31日，证监会发布公告，就修订《关于证券公司证券自营业务投资范围及有关事项的规定》（以下简称“自营规定”）向社会公开征求意见。根据新的规定，未来券商自营范围将“一增两扩”：自营品种增加新三板公司，扩大银行间市场交易证券以及金融机构柜台交易证券的交易范围。

值得注意的是，证监会同时修改券商风险资本准备计算标准，降低多项自营业务中风险资本准备计算标准；调整券商净资本相应规定，调低券商净资本计算时多个项目的扣减比例。

分析人士指出，后两项新规将给券商释放更多用于创新业务的资金。该人士指出，由于券商自营投资灵活性较大，仓位变化也很快，因此很难准确测算出新规能为券商释放多大规模的资金。目前券商自营仓位较低，如果行情配合的话，券商自营规模有可能出现非常大的增长。

此外，券商的资管业务也迎来了大发展的机遇。2012年10月中旬，证监会发布修订后的《证券公司客户资产管理业务管理办法》等多项制度，取消了集合计划行政审批，改为备案制。而这一制度性的变化，使得券商集合理财产品在2012年11月以来出现迅速扩容。2012年11月以来，包括国泰君安、中信建投等在内的30多家券商启动集合理财产品的发行程序，一个月就有44只产品问世。统计显示，截至2012年12月初，券商资产管理规模突破万亿元大关，达到1.2万亿元。

另外，和往年不同，2013年的券商策略报告中已鲜见数字，难以捉摸的市场已经让券商不再做量化预测。但他们大多认为，今年春天A股将有一波反弹。

四大潜力行业板块

医疗器械有券商估算，深度城镇化带来的医疗服务需求增量将有2000亿元，带来政府主导的医疗服务供给增量约2500亿元，再加上卫生部2012年8月承诺的年均超过2008年10倍的医疗体系专项资金等，多因素推动的医疗器械行业，或将实现“高速发育”。

军工回顾2012年，“辽宁号”航空母舰首次出海、歼-15舰载机成功起降，不断的事件性刺激让军工行业在2012年一直成为市场的焦点。2013年，舰载机和北斗系统带来的主题性投资机会仍然会持续发酵。

环保在十八大报告中，首次提出了“努力建设美丽中国，实现中华民族永续发展”。市场人士认为，2013年国家相关政策可能向这方面进一步倾斜，比如植树造林、生态建设、环保、清洁能源等。

园林 2011年以来，整个园林行业遭遇了一轮新的需求萎缩。2012年底，随着国家城镇化推进以及地产行业开工量提升，尤其是11月住建部《城市绿化标准》意见的发布，园林行业的2013年将是复苏的一年。

返回顶部文章来源： 中国民航报