中国银行业不良资产风险步入上升通道

2012年08月27日11:37 | 中国发展门户网 www.chinagate.cn | 给编辑写信字号：T|T

关键词：张茉楠银监会贷款 wind 咨询业绩

国家信息中心预测部副研究员张茉楠

中国银监会15日发布统计数据显示，2012年二季度末，中国商业银行不良贷款余额为4564亿元，较上年末新增285亿元，其中二季度新增182亿元；不良贷款率0.9%，不良资产并未出现明显上升趋势，然而，面对着经济下行、企业利润大幅下滑以及利率市场化进程的纵深推进，滋生银行高利润的土壤已不再，支付高风险议价将不可避免。

中国目前的利率管理制度，存款利率可以下浮但不能上浮，贷款利率下浮空间有限。而两次降息以后，一年期存款利率由现行的3.5%下调至3.25%，一年期贷款利率由现行的6.56%下调至6.31%。存款利率浮动空间扩大至1.1倍后，调整后存款利率实质上是明降暗升，息差。计算表明，此次调整前后银行息差息差减小了三成多，这将直接冲击银行业的利润，并对银行业形成巨大挑战。

一直以来，中国国有商业银行等多数金融机构迄今仍延续传统“吃利差”的盈利模式，国内银行的净息差普遍在250～300个基点（2.5%～3.0%），这构成了银行的主要收入来源，也是银行业“旱涝保收”的关键。“旱涝保收”必然产生高利润。数据显示2011年我国银行业金融机构实现税后利润1.25万亿元，同比增长39.3%，部分上市股份制银行的利润增速则同比超过五成、六成，甚至更高，这也被视为银行业“与民争利”，与“实体经济争利”的症结所在。

未来，可以预见的是，随着利率市场化改革的纵身推进，为了“揽存争贷”，“存款利率提高，贷款利率下降”的局面价格不可避免，银行会根据各自的资产负债结构、存贷比、资金的充裕程度、资金成本等因素来确定的利率水平，银行之间的竞争会越来越激烈，尤其是大型国有银行和中小银行之间的竞争会尤为激烈。但是另一方面，一些银行却没有规避利率风险的金融产品，如果银行业务还是拘泥于传统的利差收入，在这种情况下，我国利率市场化改革将会让银行短期的日子不那么好过。

利率市场化也将进一步挑战银行资产负债表状况，实施利率市场化改革，市场基准利率上升，将会加重政府债务利息负担，并影响到银行业资产状况。眼下受地方政府平台贷款质量波动、房地产贷款质量波动影响，部分银行拨备压力逐渐增大，资产质量波动反过来又影响银行的利润留存能力，在外部筹资环境不宽松的情况下，部分银行短期内无法筹到必须的资本数额。根据已公布数据，我们按照6.2 万亿来预计平台类贷款，2012 年2 季度开始，平台类贷款将进入集中清偿期，预计本年到期需要清偿的平台贷款占比20%左右，从而集中风险敞口是1.24 万亿。如果这类贷款的不良率提高1%，不良贷款余额增加124 万，因此，未来银行的资产负债表状况并不容乐观。

企业利润大幅下滑正在逐渐影响到银行的资产质量。前7个月国企累计实现营业总收入同比增长10.4%，但利润却同比下降13.2%。分行业来看，在41个工业大类行业中，26个行业利润同比增长，13个行业同比下降，1个行业由同期亏损转为盈利，1个行业由同期盈利转为亏损。股市是宏观经济的晴雨表和先行指标，上市公司给我们呈现的也是令投资者忧虑的成绩单。

根据Wind资讯的统计显示，截至目前，两市共有992家上市公司公布了2012年上半年业绩预告，按照净利润最大变动幅度计算，有394家预计净利润将出现下滑，占比高达45.2%。银行会计提更多的坏账准备来应对上市企业可能收不回的应收账款，受此波及，在已公布中报的516家上市公司中，356家企业的坏账准备有所升高，占统计企业总数的69%；而截至到8月15日，这一比例又有增加，已发布中报的649家上市公司中，有511家企业的坏账准备有所升高，占统计企业总数的比例高达79%。这其中，一向贷款大户的钢铁、制造、地产相关产业恰恰是此次坏账准备增加的“重灾区”，这势必影响银行的资产质量和长期的拨备覆盖。

更大的压力还来自于地方巨额债务压顶。数据显示，2011年和2012年两年债务到期占10万亿地方债债务的43%左右，总额约4.6万亿元。2012年将会出现非常大的融资缺口，由于大部分的地方债是以地方融资平台和抵押贷款形式存在的，在房地产调控持续进行的大背景下，地方政府的财力越来越捉襟见肘，坏帐规模不断攀升恐难避免。

宏观大拐点临近，从经济周期更长远的角度看，银行业所滋生高利润的宏观格局正在发生重大改变，中国正在告别两位数的增长，经济增长速度将下一个台阶，从高速增长进入中低速运行。过去十年中国经历了“超高速增长”，年均GDP同比增速达10.48%。“九五”、“十五”和“十一五”期间，我国经济增长年均计划目标分别是8%、7%和7.5%，然而由高储蓄-高投资率支持的资本存量扩张正发生趋势性改变，中国“过度工业化、过度出口依赖、过度投资驱动、过度粗放增长”的增长模式难持续，经济潮涌退潮之后，银行业资产负债表恶化趋势将会在未来几年内突出的显现出来。

因此，解决银行不良贷款当务之急是控制增量，降低杠杆率，实施杠杆率监管。而从更深层次看，正是由于我国金融体系里仍然存在着“病灶”，一遇到风吹草动，风险就会暴露出来。金融当局需要从宏观审慎监管的角度，将银行系统的风险与货币政策、金融监管、微观治理和金融对外开放政策（汇率、资本账户开放、全球资本流动、货币的国际化等）综合起来考虑，建立新型监管框架，切实提高防范和应对风险冲击的能力。