当下股市，高悬着达摩克利斯之剑，那就是农行上市。农行发行定价到底几何，则是农行的悬念，也成为股市最大的悬念。关于农行发行价，至少有三个大版本。

第一个版本出现在本月初，分析人士认为，农行发行价或在2.5元左右。而且有媒体报道，这个价格“似乎已经成为共识”。

6月9日农行拿到A股IPO批文，第二个版本出现，有媒体报道发行价为1.905元，不过农行斥之为“纯属胡说！”似乎出离愤怒。

昨天出现第三个版本。有媒体报道，承销商中信证券、中金、银河证券和国泰君安评估，均认为农行A股股价超过3元，远高于市场预期，中信证券给出的上限高达4.07元。

农行发行价到底应该是多少？最终结果不是哪个人说了算，而由农行与配售方再三磋商而定。不过，分析人士的意见，能帮助我们加深理解。

“农行IPO定价不低于3元”，武汉科技大学金融证券研究所所长董登新昨日表示，就连净资产为负数的超级垃圾股都不肯低于3元，甚至在5元或10元之上，那么，拥有庞大净资产、并具有“准”国家信用的农行，其发行价怎能低于那些一文不值的超级垃圾股呢？“否则，天理何在？天理难容！”

除了质问，这位教授还给出了理性分析：农行与其他三位“兄弟”有比价关系。目前，建行、工行、中行，股价依次大约递减0.5元，可见中行比农行充其量也只能高0.5元，所以，农行定价大体可维持在3元之上。

在董登新眼里，农行IPO定价的高低，将直接决定着建行、工行和中行的基本走势。如果农行定价过低，则必然拉低三大行的股价；如果农行定价过高，则又存在上市首日破发的风险。（毕竟）