在创业板上市、外围市场大幅下挫等诸多因素影响下，上周A股市场呈现出较为明显的震荡下跌格局。不过由于宏观经济转好趋势明确，分析人士认为，消化压力后的市场继续上涨依旧是大概率事件。

消化压力后继续上行

上周A股市场仍然延续了主力出逃格局，使得沪深大盘周跌幅均在3.5%以上。不过在市场下跌过程中，两市日均成交量依然保持在2100亿以上的高位水平，显示出资金的交投热情并未明显受到市场下跌影响，尤其是创业板上市，激起部分投机资金的极大热情。

根据金融界《快赢》(QUICKWIN)分类账户统计，上周沪市主力成交5206.14亿元，净流出114.06亿元，散户成交1141.44亿元，净流出12.09亿元，而游资成交8.06亿元，净流入6.18亿元。深市主力成交2299.45亿元，净流出40.57亿元，散户成交2032.66亿元，净流出资金30.04亿元。

从上述数据可以看出，在股指快速下跌的过程中，成交量并未随之快速萎缩。对此有分析人士指出，之所以出现这样的状况，与当前市场基本面的变化有关：一方面，随着美国三季度GDP增长由负转正，以及挪威成为第三个加息的国家，经济刺激政策的退出再次成为市场热议话题，美元随之走强，带动全球股票市场大跌，A股市场也受到明显冲击；另一方面，中国创业板在30日开闸，上市首日受到资金爆炒，也让投资者对市场新一轮投资机会怀有憧憬。在上述两个因素相互作用的影响下，市场就出现了当前下跌不缩量的格局。进一步分析，当前宏观经济继续稳步复苏态势明确，上市公司业绩快速回升，因此在短期影响市场震荡的因素逐渐被消化后，未来市场仍有望继续上行。

医药股行情有望延续

从行业板块资金流向来看，金融界《快赢》数据显示，上周主力资金实现净流入的板块有医药、电器、汽车类和造纸印刷，分别净流入52.58亿元、4.39亿元、3.28亿元和1.60亿元；而出现资金净流出的板块有房地产、银行类、煤炭石油、有色金属和农林牧渔，分别净流出31.40亿元、21.06亿元、20.54亿元、20.52亿元和14.66亿元。

从概念板块资金流向来看，主力资金净流入较多的板块仅有甲型H1N1流感预防和核能等概念股，分别净流入16.19亿元和0.31亿元，资金净流出较多的则有大盘股、基金重仓、定向增发、参股金融和稀缺资源概念股，分别净流出61.68亿元、57.28亿元、48.35亿元、37.93亿元和32.46亿元。

上述数据显示，上周仅有医药板块实现了一定规模的资金净流入，而前期的热门板块，如地产、银行、煤炭石油、有色金属等，无一例外都出现了较大的资金净流出。概念板块中，基金重仓、大盘股、定向增发等概念股全部出现大幅流出。分析人士表示，资金在上周呈现上述格局并不让人感到意外，由于美元短期持续走强，导致主力们调整了短线对市场的估值与预期，因此出现暂时撤退避险的势头。另外，由于甲流的持续爆发以及国家疫苗储备的加速，使得以流感预防为代表的医药股脱颖而出，而且随着甲流的蔓延，医药股的机会有望持续较长时间。

10月26日至10月30日沪市资金分类流向一览表

分类 成交金额 流入金额流出金额 净流入金额

(亿元) (亿元) (亿元) (亿元)

主力 5206.14 2546.04 2660.10 -114.07

游资 8.06 7.12 0.94 6.18

散户 1141.44 564.68 576.76 -12.09

10月26日至10月30日行业板块资金净流入强势TOP5

板块名称 流入金额(亿元) 流出金额(亿元) 净流入金额(亿元)

医药 554.69 502.10 52.58

电器 114.50 110.11 4.39

汽车类 306.35 303.07 3.28

造纸印刷 75.63 74.02 1.60

供水供气 58.09 59.27 -1.17

10月26日至10月30日概念板块资金净流入强势TOP5

板块名称 流入金额(亿元) 流出金额(亿元) 净流入金额(亿元)

甲流预防 166.95 150.76 16.19

核能 15.96 15.65 0.31

氢能 24.98 25.05 -0.08

炸药产生 8.62 8.74 -0.12

节能LED照明 17.22 17.47 -0.25