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外管局上调QFII投资上限 给A股带来千亿资金
中国发展门户网 www.chinagate.cn  2009 年 10 月 12 日 
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编者按:9月4日,国家外汇管理局发布《合格境外机构投资者境内证券投资外汇管理规定(征求意见稿)》,从6方面规范QFII投资的外汇管理,将单家QFII申请投资额度的上限由8亿美元增至10亿美元。征求意见截止9月18日。此举将为A股市场带来千亿增量资金。

解读:此次新规有何变化

相比2002年的《合格境外机构投资者境内证券投资外汇管理暂行规定》,本次《规定》将单家QFII机构的额度上限由8亿美元提高到10亿美元;同时允许QFII机构开立不同性质和类型的资金账户;另外,将养老基金、捐赠基金、开放式中国基金等进行中长期投资的本金锁定期缩短至3个月,其他合格投资者的投资本金锁定期为1年;外管局还明确了开放式中国基金管理原则,并在账户开立、锁定期管理、资金汇兑、申购赎回等环节给予了便利。

外管局相关负责人表示,单个QFII产品额度的上调,一方面是因为QFII投资总额度已经上调至300亿美元;另一方面,是为了鼓励优秀的QFII机构能够进入国内证券市场,以提高机构投资者的规模效应。

业内:QFII对A股影响不大

此次新规扩大了的投资额度加之充沛的流动性,市场认为这一举动将提升QFII对A股的投资热情,相关人士测算,《规定》实施后,将有千亿资金进入A股市场,促使A股市场进一步企稳。但测算方式略有不同,一部分人士认为,按照目前76家已获额度的机构、每家都多增2亿美元额度计算,将增加152亿美元,按照昨日美元兑人民币汇率,市场将增加1037.49亿元;另一部分人士以总额度300亿美元为目标,冲减已汇入资金138.46亿美元,尚有161.54亿美元,折合人民币1102.6亿元。

不过,对于上述两种计算方式,不少专家认为市场过于乐观,QFII短期内并不一定为外管局的新政买单。

资料显示,受国际金融危机和中国股市剧烈震荡的影响,近两年QFII在国内A股的投资并不十分活跃。业内人士透露,由于看不准行情,有些已经获得资格与额度的QFII不得不放弃投资机会。

另外,A股未来走向何方,QFII远远起不到导航的作用。“A股繁荣与否,取决于中国经济的持续向好,以及上市公司盈利水平的提升。”对此,中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇表示。

他同时认为,市场认为QFII千亿资金进入A股的说法过于一厢情愿。“QFII会站在全球投资的高度上制定自身的仓位配置,即使他们看好中国市场,也不一定仅仅看重股市,债券市场也会吸引他们。因此我从来不认为QFII在热捧中国股市。”郭田勇表示。

在北京大学中国金融研究中心副主任吕随启看来,QFII在任何时候都不是A股的主流,但这次外管局放宽对QFII投资额度的消息传出后,很多境内机构频频唱多,“无非是一些机构借QFII炒作,拉高股价后出货”。

来源: 中国经济网

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