股市回调,期市也没歇着,后者的“过山车”行情更让投资者胆战心惊。

缺乏基本面支撑期市出现暴跌

受美国消费者信心指数意外下降等利空因素的打压以及美元走强,上周五纽约油价大跌逾4%并破70美元,伦敦金属市场多个品种亦出现回调。受此影响,昨日,国内沪铜、PVC和豆粕等七大品种都以跌停报收。期货市场的暴挫似乎加剧了股市相关板块的跌势,昨日,A股有色金属、煤炭等资源板块均居于跌幅前列。

分析人士认为,美国等最新数据表明,复苏之路并非坦途,在缺乏基本面的支撑下,仅以资金推动的市场出现暴涨暴跌难以避免。

“目前来自实体经济的需求并没有显著好转,商品市场缺乏基本面的有效支撑。”纵观昨日国内期货市场的暴跌,南华期货研究所总监段世华向本报记者分析:“商品市场的真正回暖依赖于经济的真正企稳复苏。”而近期美国等全球主要经济体的数据却表明复苏之路并不顺利,密歇根大学日前公布的8月份美国消费者信心指数意外下降,并创下今年3月以来新低,这直接导致投资者对原油需求恢复的前景产生强烈质疑,导致油价大幅下跌。

事实上,复苏之初的期市异常火爆让段世华“颇为困惑”。“从历史情况来看,在每一次经济复苏初期,商品市场一般不会出现大幅上涨,因为由于长期停工减产,企业对原材料的需求量还不会马上恢复。在复苏前期,可能还有部分企业因为无法撑过‘黎明前的黑暗’而倒下。”段世华认为,从这次金融危机来看,经济初露复苏曙光,商品市场便开始蠢蠢欲动,“5月份开始更是一路飙升,风头一度盖过了股市。”

投机造成的上涨难以持续

“这怎么解释呢?只有一个原因,那就是流动性在推动。”段世华表示,美国期货协会(FIA)和国际清算银行(BIS)近期公布的报告均显示,国际基金在大量涌入期货市场,并不断推高商品价格。

巴西外贸协会副主席、经济学者若泽·卡斯特罗认为,这轮价格上涨是市场投机造成的,缺乏实体经济需求的支撑,这种涨势难以持续。一旦市场形势迫使投机者获利回吐,大宗商品价格必然暴跌。