二、股票风险

股票风险是指交易账户中股票及股票衍生工具头寸的风险。其中股票是指按照股票交易规则进行交易的所有金融工具，包括普通股(不考虑是否具有投票权)、可转换债券和买卖股票的承诺。

1.特定风险和一般市场风险

特定风险的资本要求等于各不同市场中各类股票头寸绝对值之和乘以8%后所得各项数值之和。一般市场风险对应的资本要求，等于各不同市场中各类股票净头寸(取绝对值)乘以8%后所得各项数值之和。

2.股票衍生工具

包括股票和股票指数的远期、期货及掉期合约。

衍生工具要转换成基础工具，并按基础工具的特定风险和一般市场风险的方法计算资本要求。

三、外汇风险

外汇风险是指外汇(包括黄金)及外汇衍生工具头寸的风险。

1.外汇风险的资本要求等于总净敞口头寸乘以8%。

总净敞口头寸等于以下两项之和(1)外币资产组合(不包括黄金)的净多头头寸之和(净头寸为多头的所有币种的净头寸之和)与净空头头寸之和(净头寸为空头的所有币种的净头寸之和的绝对值)中的较大者；(2)黄金的净头寸。

2.外汇衍生工具要转换成基础工具，并按基础工具的方法计算市场风险资本要求。

四、商品风险

适用于商品、商品远期、商品期货、商品掉期。

本办法所称的商品是指在或可以在二级市场买卖的实物产品，如：贵金属(不包括黄金)、农产品和矿物(包括石油)等。1.商品风险对应的资本要求等于以下两项之和：

(1)各项商品净头寸的绝对值之和乘以15%；

(2)各项商品总头寸(多头头寸加上空头头寸的绝对值)之和乘以3%。

2.商品衍生工具要转换成名义商品，并按上述方法计算资本要求。

五、期权风险

1.只购买期权的商业银行适用简易的计算方法。

(1)对于现货多头和看跌期权多头或现货空头和看涨期权多头, 资本要求等于期权合约对应的基础工具的市场价值乘以特定风险和一般市场风险资本要求比率之和，再减去期权溢价。资本要求最低为零。

(2)对于看涨期权多头或看跌期权多头, 资本要求等于基础工具的市场价值乘以该基础工具的特定风险和一般市场风险资本要求比率之和与期权的市场价值两者中的较小者。

(3)基础工具特定风险和一般市场风险对应的资本要求按下表计算：

基础工具特定风险比率一般市场风险比率

债券：

政府

合格(剩余期限)：

剩余期限为6个月或以下

剩余期限为6个月以上至24个月

剩余期限为24个月以上

其他

利率

0.00

0.25

1.00

1.60

8.00

0.00表一规定的风险权重，按照剩余期限(固定利率)或下次重定利率日(浮动利率)来计算。

股票8.008.00

外汇0.008.00

商品0.0015.00

2.卖出期权的商业银行适用于得尔塔+ (Delta-plus)方法。

得尔塔+方法计算的资本要求由以下三部分组成：

(1)期权基础工具的市值乘以该期权的得尔塔值得到得尔塔加权期权头寸；然后将得尔塔加权头寸加入到基础工具的头寸中计算资本要求。

(2)伽马(Gamma)风险的资本要求。

伽马效应值＝0.5×gamma×VU

其中：

基础工具为债券时：VU＝基础工具市值×表一中相应时段的风险权重；

基础工具为利率时：VU=基础工具市值×表一中相应时段的假定的收益变化；

基础工具为股票、股指、外汇与黄金时：VU=基础工具市值×8%；

基础工具商品期权：VU=基础工具市值×15%。

同一基础工具每项期权对应的伽马效应值相加得出每一基础工具的净伽马效应值。若基础工具的净伽马效应值为负值，则伽马风险的资本要求总额等于这些净伽马效应值的绝对值之和。

(3)维加(vega)风险的资本要求。

基础工具维加风险的资本要求

＝|(25%-该基础工具波动率)×该基础工具的各项期权的维加值之和|

维加风险的资本要求总额，等于各项基础工具维加风险的资本要求之和。

附件二：返回检验突破次数、分区及资本附加因子的对应关系表

分区在过去250个观察结果中的突破次数资本附加因子

绿区少于5次0.00

黄区5次0.40

6次0.50

7次0.65

8次0.75

9次0.85

红区10次或以上1.00

<<前一页1234后一页 >>

免责声明：本文仅代表作者个人观点，与凤凰网无关。其原创性以及文中陈述文字和内容未经本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，并请自行核实相关内容。