33家过会企业拟发行股本总计达144.18亿股，计划募集资金额约722亿元；专家认为资金面不是问题

据证券日报报道，桂林三金平稳落地显示出一个积极信号：目前资金面相对宽裕，其示范效应有望带动准新股集体“软着陆”。部分机构还认为，以桂林三金为代表的新股板块很可能成为下半年带动大盘上涨的主要力量。

资金流动性充裕

桂林三金此前发布的招股意向书显示，拟募集资金数量为6.34亿元，根据桂林三金的发行定价19.8元计算，本次发行的4600万股合计可募集资金9.108亿元，超出发行人拟募集资金约2.76亿元。尽管19.8元的发行价对应市盈率高达33倍，但桂林三金网上发行仍获得584倍的超额认购，共计冻结资金4554亿元，网上中签率仅为0.17%。该冻资规模远超过此前市场预计，0.17%的中签率，远低于市场此前的预计。这表明投资者对于“首单”极尽追捧，也显示出A股市场“不差钱”的事实。

与此同时，基金发行再度升温。据统计，上半年共成立了各种类型基金53只，其中股票型基金24只，混合型基金9只，债券型基金17只，货币型基金2只，保本型基金1只。可见在强劲的股票市场背景下，多数基金公司将新发基金聚焦到股票型基金上，几乎占了半壁江山。上半年所有这些基金共募集了1368.35亿份，今年新发基金可用于投资股市的资金总额有将近900亿。可以说，这些资金是新股发行所需资金的有效保障之一。

市场外围流动性充裕鼓舞投资者信心。统计显示，中国5月份新增信贷6645亿元，1~5月份累计新增信贷5.84万亿元。而且据预计，6月份新增信贷将超过5月份，上半年新增信贷或达到6.5万亿元。上半年信贷方面充沛的流动性已经势不可挡。预计下半年信贷虽然不会像上半年那样宽裕，但是，央行强调，宽松的货币政策不会改变。新增贷款对股市的影响主要在两方面：一是部分资金直接流入市场，使资金成本下降，估值进而得以推升；二是宽松的信贷环境使投资者的投资信心显著增长。

市场环境有效改善

据WIND数据显示，33家过会企业，拟发行股本总计达144.18亿股，计划募集资金额约722亿元。对于这些即将发行的准新股，资金面不是问题，而市场环境的变化，也有利于这些准新股“软着陆”。

今年上半年，上证综指前6个月间从1840多点涨至近3000点，涨幅已经超过60%。相比之下，美国道琼斯工业指数、标准普尔指数、日经225指数、法国CAC40指数、德国DAX指数今年以来的涨幅分别为-2.65%、3.17%、10.43%、-2.72%、-0.7%。显然，A股成为上半年全球股市的“领跑者”。

A股市场一枝独秀的表现不是偶然的，它是中国宏观经济止跌回稳和A股市场制度变革带来的结果。

首先，中国股市风景独好，很大程度上来自国有经济在此轮全球经济危机中的出色表现。A股市场的中流砥柱是大盘蓝筹股，而大盘蓝筹股基本上都是国有控股，国有股占主导地位。

国有企业在此轮全球经济危机中虽然也遭遇严重影响，但没有伤筋动骨。由于国有企业较好地抵御了此轮全球经济危机的影响，中国经济率先走出谷底成为可能；其次，管理层一系列新政，稳定了市场预期。新股发行制度改革、国有股转持社保基金规定出台等都稳定了市场预期。同时，酝酿已久的股指期货、融资融券也有望陆续推出。