证监会正式发布修订后的发审委和保荐两《办法》 初审过程需三个月左右

据上海证券报消息 中国证监会昨日正式发布适应创业板特点的、修订后的《证券发行上市保荐业务管理办法》和《中国证券监督管理委员会发行审核委员会办法》。这标志着创业板基础性制度规则框架的搭建工作接近半程。证监会有关部门负责人表示，与市场传闻相比，创业板投资者准入标准并不苛刻，会更加合理。

研究制定创业板发审委组建方案

正式发布的两个《办法》相比征求意见稿修改不大。证监会有关部门负责人表示，发审委《办法》征求意见过程中收到的各方意见、建议，多数不属于发审委《办法》层面调整的，证监会在进行充分研究的基础上，拟在正研究制定的关于创业板发审委的组建方案中予以吸收和采纳。关于创业板发审委组建方案，负责人表示，其主导思想是充分借鉴主板经验，同时突出创业板特点，证监会将组织相关力量专门推动此事。

据介绍，发审委《办法》征求意见过程中，收到的主要意见包括：一是考虑行业专家委员的覆盖范围，妥善安排好行业专家结构；二是完善创业板发审委委员的选拔方式；三是建议尽量避免发审委委员过分集中于某一机构或公司，减少垄断或寻租行为发生的可能性；四是重视审查律师委员的个人从业经历，确保律师事务所工作真实性、客观性；五是因行业专家的数量有限、监管难度很大，建议适当减少行业专家委员的数量，增加保荐机构委员的人数。

保荐《办法》修订方面，收集到的主要意见包括：一是建议不延长保荐机构对创业板公司的督导期，证监会研究认为，由于创业板公司规模相对较小，经营稳定性相对较低，适当延长督导期有利于积极稳妥推出创业板，故未予采纳。

二是仿照《办法》72条第二项修改的意思，建议豁免创业板公司IPO当年即亏损的保荐人责任，证监会经研究认为，尽管创业板公司经营不稳定，但如果公司上市当年即告亏损，对市场影响极坏，因此不能放松对保荐人的责任追究，未对建议予以采纳。三是建议放开保荐代表人签单数量限制，对此建议，下一步证监会将在创业板保荐制度相关安排中予以进一步研究，在听取保荐机构意见的基础上做出安排。“总体的方向是相对于主板规定进一步放开，但具体放开到多少，还需要再研究。”负责人说。

投资者准入不苛刻

关于正在制定中的创业板投资者准入相关办法，负责人澄清说，相对于市场上关于投资者资金门槛30万或者3万、5万等的说法，准入办法的规定会“更趋于合理性”，目前该办法“还在走程序，会公开征求意见，虽然具体标准还是秘密，但肯定比市场上的说法更合理，不像想象得那么苛刻。”

制度框架搭建近半

在创业板首发《办法》发布后，监管部门曾明确，创业板基础性配套规则包括修订后的保荐和发审委《办法》，投资者准入相关办法，交易所层面的《上市规则》和交易《特别规定》。目前保荐和发审委两《办法》已正式发布，交易《上市规则》正在征求意见，从这个意义上来说，创业板基础性制度框架的搭建已经接近半程。“大家都看到了创业板的整个业务推进进度——每周都有进展。积极稳妥地推出创业板，‘积极’是战略考虑，‘稳妥’是战术部署，整个进展基本上都在我们的计划当中，分步予以推进。”

负责人强调，创业板制度建设不能匆匆忙忙，一蹴而就，有很多法定程序必须履行，方可体现规则的公信力。因此，市场和投资者对此应予充分理解，创业板制度建设并没有拖沓或延后。

例如，昨日正式公布的两《办法》均于6月14日施行，这既因国务院和证监会对部门规章制定程序的相关规定中，有“规章应当自公布之日起30日后施行”的要求；也因两《办法》完全按照证监会既定的创业板市场建设规划推进，方便所涉各方做好细节上的准备，因此并不存在时间上延后的问题。“在制度建设方面我们有既定的安排，会有条不紊地推进创业板制度规则建设。”负责人强调。

初审过程或需三个月

负责人还透露了创业板发审委组建的相关考虑。他说，发审委《办法》公布后，证监会即将着手发审委的组建工作，组建方案虽无需法定公开，但“有些环节会向社会公开。比如通过会计师协会、律师协会等相关机构履行对社会公示的一些安排。”在发审委委员选择上，证监会会提出基本要求，由相关协会进行推荐，推荐工作完成后，证监会会马上向社会公示。对外公示的同时，会组织会内会计部、法律部等相关部门对候选人从业情况履行内部核查。

他表示，发审委的组建与创业板发行审核工作是“双管齐下”的安排，由于发审材料报送后要经历为期三个月左右的初审过程，因此，发审委的组建“只要不影响审核进度即可，我们也可以利用这段时间，把工作做得更加细致。” （记者 周翀）

中国证监会１４日正式发布关于修改《中国证券监督管理委员会发行审核委员会办法》和《证券发行上市保荐业务管理办法》的决定，将于６月１４日实施。这两个办法的修改是创业板市场制度完善的重要一步。

证监会有关负责人介绍说，正式公布的修改内容与征求意见稿没有变化，所收集到的意见会在后续的发审委组建方案以及保荐机构的相关安排当中予以体现。

根据修改决定，对首次公开发行并在创业板上市的企业，保荐机构的持续督导期为证券上市当年剩余时间及其后３个完整会计年度；创业板上市公司发行新股、可转换公司债券的，持续督导期为证券上市当年剩余时间及其后２个完整会计年度。持续督导时间都比主板要长一年。